恒力液压特斯拉即将加入标普500 基金经理却出现选择困难症

关于马斯克麾下这家市值近3900亿美元的电动轿车制造商——特斯拉，出资者的观念一直以来都分为两派：“喜爱备至”和“严峻泡沫”。但现在不管喜爱与否，在特斯拉行将参加标普500指数之际，越来越多的出资组合司理将不得不面对是否装备特斯拉股票的这场大考。

一旦特斯拉参加标普500指数，自动办理基金司理们将被逼去处理一个他们一直在躲避的问题：是否应该持有华尔街最具争议的公司的股票，假如是的话，应该持有多少？周二该音讯宣告后，特斯拉股价飙升了8%。

资管公司Baker Avenue Asset Management的首席出资策略师King Lip表明：“在所有自动办理的基金中，特斯拉的持股份额十分低。假如特斯拉股价开端腾飞……假如他们没有持有特斯拉，那么他们的成绩就会差许多。”

Lip称，迄今为止，许多基金司理都对特斯拉避而远之，该公司的低利润率和高负债都将其扫除在基金司理挑选名单之外。Refinitiv Eikon的数据显现，除指数基金外，大约只要700只出资基金持有或最近持有特斯拉，而具有强生公司的基金超越2100只。强生也是标普500的成分股，市值与特斯拉相仿。

这家总部坐落加州的轿车制造商在2020年累计上涨了400%以上，成为迄今为止世界上最大市值的轿车公司，虽然产值远不及丰田轿车、大众轿车和通用轿车等轿车业同行。进入标普500指数后，特斯拉更是将跻身该指数前十大市值的成份股公司之列，坐落强生和宝洁之间，权重超越1%。等于该基准指数中60只最小股票的总市值。 标普 500 指数被广泛以为是仅有衡量美国大盘股商场的最好目标。追寻该指数的财物价值超越 11.2 万亿美元，其间出资于该指数的财物占约 4.6 万亿美元。该指数成份股包含了美国500 家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。

许多出资者以为特斯拉的股票存在泡沫，因而避而远之。但现在他们将不得不置身于这场博弈傍边：假如特斯拉股价持续飙升，躲避其股票的自动办理基金将面对落后的危险；但假如他们将该公司扫除在自己的出资组合之外，而特斯拉股票走势呈现反转，他们或许又会发现自己处于领先地位。

调仓动态太大

另一方面，由于特斯拉体量太大，标普道琼斯指数公司还在就归入方法寻求商场定见。由于假如立行将其悉数参加，那些追寻指数的基金将堕入严峻困难，他们需求出售超越高达400亿美元的其他成分股来腾出空间。因而，指数公司正在考虑分阶段进行。

“做出如此重要的决议并不简单，并且这一决议具有严重影响，”标普道琼斯高档指数分析师Howard Silverblatt表明，“与出资者进行开放式对话会有所协助。”

早在数月前特斯拉有望参加标普指数的音讯传出时，全球第二大资管组织前锋领航就曾估量，被迫基金司理将不得不出售价值约350亿至400亿美元的其它成份股，以买入特斯拉股票。现在，跟着特斯拉市值又增加了1000亿美元，调仓数额料会更大。

但是事实上，关于追寻指数的基金来说，没有一家公司大到将之除掉就能抵消特斯拉参加的影响。因而，跟着特斯拉的市值越来越高，未来这些基金恐将面对前所未有的应战。

PRSPCTV本钱有限公司的出资组合司理Lawrence Creatura表明，这实际上是“把棋盘上的一枚棋子换成了皇后。”

“与其他公司比较，被归入指数的特斯拉的市值规划要大得多。这将导致追寻标普500指数的被迫型基金将很多洗牌，" Creatura表明。