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2024-03-06 22:49:31 来源：盛楚鉫鉅网
想在狭小的空间内“翻身”着实不易。
在疫情冲击下，并非一切白酒企业都能高添加。近年商场消费需求都在持续向优势产区、头部企业和优异品牌会集歪斜，职业“马太效应”益发显着。在头部酒企规划日渐扩展的一起，布局当地的部分酒企和走低端化道路的酒企成绩增速则呈现显着放缓，有的乃至成绩下滑。
观察安徽商场，作为白酒出产与消费的大省，聚集了很多中小白酒企业，但近10年来徽酒发展速度减缓，一些名优酒企如口儿窖（603589.SH）正逐渐失掉中心品牌的方位。透过近期口儿窖发布的半年财报，成绩数据并不抱负。
成绩有所放缓
上半年，口儿窖营收22.97亿元，同比添加仅2.42％；净赢利7.40亿元，同比添加7.58％。与2021年同期40％以上的营收、净赢利增速比较，口儿窖本年增速显着放缓。
分产品看，高端白酒收入占比超越96％，同比添加1.82％；中低端白酒收入同比添加2.74％，可是基数占比太小，对全体成绩添加奉献不大。《每日财报》发现，其高级白酒在二季度收入只要9.24亿，同比下降8.6％，环比下降超越25％。原因一部分是淡旺季要素，别的一部分的确与疫情和基数有关。
别的有一点需求留意，作为酒企的“蓄水池”，合同负债一般发挥着光滑成绩的效果。合同负债这一指标的改变更能反映酒企的运营成色。一般来说，合同负债添加，阐明预收经销商货款添加，企业出售远景达观。
从中报来看，口儿窖采用了“先款后货”的出售形式，上半年合同负债同比削减20％，而同期，同为徽酒的古井贡酒合同负债添加了55％，迎驾贡酒合同负债微降，距离一望而知。
“徽酒老二”剧烈争夺
2002年，口儿窖在安徽建立，为省内白酒职业的龙头企业之一，出产的系列白酒是现在国内兼香型白酒的代表品牌，公司出产和出售的品牌产品有：口儿窖、老口儿、口儿坊、口儿酒等。
2015年6月，口儿酒业上交所挂牌上市，成功登陆A股主板。彼时，古井贡酒、迎驾贡酒和口儿窖同时锋芒毕露。
随后，古井贡酒逐渐坐稳了徽酒榜首的方位，迎驾贡酒和口儿窖则对“徽酒第二”打开争夺。在2011年-2016年间，迎驾贡酒一向领先于口儿窖，但从2017开端，口儿窖完成反超并维系到2021年。
（制图：每日财报）
本年，迎驾贡酒迎头赶上，在营收、赢利、增速全面反超口儿窖。上半年，迎驾贡酒完成营收25.30亿元，同比添加20.38％；净赢利7.79亿元，同比添加32.30％。
业内人士表明，口儿窖在2022年的成绩体现不杰出，或许还与经销形式有关。据了解，公司采纳的是大商形式，由经销商裸价买断产品，厂家较少干涉出售。如此一来，一方面在出售方面的较少投入，给予口儿窖经销商较大的赢利空间；另一方面，在疫情影响下，经销商资金压力大，新品推行困难等形式坏处也相应闪现。
口儿窖也正是依托这些联系严密的大经销商，才在安徽省内获得不错的销量。但反过来说，公司也根本没什么省外扩张的才能。大商在哪，它的商场就在哪。
冲击高端缺少后继力
现在，口儿窖仍以省内商场出售为主。据半年报显现，其安徽省内、省外别离完成出售收入18.22亿元、4.31亿元，同比添加4.44％、-7.79％。
值得一提的是，口儿窖省外商场出售收入在下滑，但从经销商的数量变化看，上半年省外经销商却净增42家。经销商数量与出售额成反比，也能反映出其省外成绩添加乏力。
另一边，省外白酒对安徽白酒商场的“侵略”力度也在加强。口儿窖所在的淮河流域周边及首要出售商场内，不乏知名酒企，而且跟着一线酒企在安徽商场的途径下沉，境况可谓“十面埋伏”。
与此一起，口儿窖的产品升级也没跟上。依据口儿窖的分类，5年以上的产品都划为高级产品，但其高级酒价位区分区间较大，价格包括100元至600元以上。
多家券商研报显现，口儿窖的中心产品为五年窖与六年窖，占高级酒收入比重过半，现阶段价格别离在90-100元及118-128元之间，而这一价位的酒水闯进了迎驾贡酒，其推出的生态洞藏系列也发力中高端，中心产品洞藏6和9定价卡在200-300元之间的中端价格带，直接争夺了口儿窖的商场。
在《每日财报》看来，口儿窖想要改变现状，仍是有必要持续向省外和高端方向上包围的，但不管是品牌力支撑仍是经销形式的两面性，亦是受众的广泛性，公司都面对不小的压力。究竟，酱香酒的生长空间的确有限。因而，口儿窖想在狭小的空间内“翻身”着实不易。
本文源自每财网
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