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上海机场发布2020年度成绩快报，估计亏本12.67亿元，同比削减125.18%。

2月26日晚间，上海机场发布成绩快报，开始核算2020年度完成运营总收入43.01亿元，较2019年同期比较削减了60.7%，完成归母净赢利-12.67亿元，同比削减125.18%。数据显现，上海机场上市以来初次呈现亏本状况。到2020年三季度，股东人数为5.7万。

公司表明，2020年以来，全球航空业因新冠肺炎疫情爆发面对严峻应战，职业受疫情影响严峻，此次疫情对公司各项事务展开和客户运营影响较大，浦东机场旅客吞吐量及飞机起降架次大幅下降，2020年7月起，跟着国内疫情逐步得到操控，国内航线事务量逐步好转，但受限于全球疫情状况，世界航线事务量仍受较大影响，公司运营压力继续加大，成绩呈现亏本。

疫情期间受重创的不仅是上海机场，依据此前发表的信息，航空板块及机场板块上市公司仅深圳机场、厦门空港2020年度完成盈余，包含上海机场在内共8只个股发表成绩预亏。不过，以年报预告净赢利中值来看，除上海机场外的三家机场板块上市公司在第四季度均完成止亏或盈余，而上海机场第四季度约亏本5.29亿元。

免税协议严重修订，未来收入低于预期

2月以来，上海机场股价连连下挫，15个交易日累计跌落21.67%，月初接连两日一字跌停，其原因在于1月30日发布的两份公告，别离是成绩预亏公告和签定免税店项目运营权转让合同之补充协议公告。

公告显现，因不可抗力事情及严重形式改变等要素影响，经两边协商一致，公司决议与日上上海签定《补充协议》。协议规则，当月机场客流小于2019年客流的80%时，按实践客流乘以必定系数收取出售提成；当机场客流大于2019年客流的80%时，按客流所属区间收取保底出售提成，即“低提成-高保底”形式。

在修改后，保底金额未调整，但由免税收入下限变为上限，且约好对应世界流量。疫情影响消除后，向上弹性消失。分红与实践出售额脱钩，改以2019年人均免税收入为基准，主要与实践世界客流挂钩。未来五年内免税收入缺少价格弹性。

依据《补充协议》，相关费用修订自2020年3月1日起施行，公司据此承认2020年度免税店租金收入11.56亿元，较疫情前有大幅下滑。2021年-2025年免税店事务收入的完成很大程度上取决于疫情的发展及浦东机场世界及港澳台地区航线客流的康复状况，具有不确定性。

疫情后世界客流康复缓慢，加上遭到海南离岛免税等其他免税途径冲击，机场免税议价才能下降。由于免税收入在机场收入中占比较大，商场普遍以为签定新协议对公司未来5年收入影响较大，对公司估值预期也相对下调。

组织也有不同观念，东兴证券以为，比较于原有协议，新协议鼓舞免税企业扩展机场途径的出售额，由于在提成有封顶的状况下，假如免税店能够大起伏提高出售金额，则能够获得比原协议丰盛得多的赢利，这种状况下，中免更有动力做大机场途径的出售额。长时间来看，新协议有助于保护机场的途径优势。

“公募一哥”张坤踩雷上海机场

此前，重仓持有上海机场的张坤于2020年3月承受采访之际，清晰将上海机场界说为自己“最成功的出资”。张坤曾表明，“在职业景气周期傍边，你或许看不出议价才能强弱的不同。但一个企业会遇到顺畅的时分，也会遇到不顺畅的时分，议价才能会确保它在困难的时分，稳定性会高许多。”

从揭露数据能够看到，张坤主管的易方达中小盘基金自2018年中报起即呈现在上海机场十大股东中，已重仓两年半。疫情产生以来，易方达中小盘基金在2020年第二季度减持了上海机场，第三、四季度再度增持，由三季度的第十大重仓股变为四季度的第八大重仓股，期末持仓市值达16.5亿。不过，上海机场两连跌停时，该基金净值呈现上涨，遭到影响较小。

大额亏本公司名单出炉

数据宝核算显现，2020年度估计亏本金额超越10亿元的上市公司共77家，其间17家族ST板块。以预告净赢利中值核算，我国国航、ST康美等上市公司预亏金额超百亿元。

从职业分类来看，2020年度估计呈现大额亏本的上市公司中，传媒、房地产职业数量最多，别离有9家，均匀亏本金额别离为30.33亿元、31.77亿元。包含西水股份在内的4家非银金融职业上市公司均匀亏本64.59亿元，是除交通运输外亏本起伏最大的职业。

从近期股价体现来看，成绩预亏个股新年前后走势距离较大。年头至新年期间预亏股53只跌落，20只上涨，新年后体现相反，64只个股上涨，仅8只个股跌落，部分个股股价有所回暖。