[海特高新]乐观看待A股节后行情 掘金新材料机会
2023-05-21 10:54:41 来源：盛楚鉫鉅网
本陈述导读 根据看好新年后商场逐渐回温的战略研判，结合微观及职业观念，构建2月金股组合。 摘要 大势研判：坚定信心，达观看待A股节后行情。展望新年后，1)活跃要素将逐渐向上批改。当时当地两会相继举行，稳字当头，稳增加方针将加快推动与发力，年后无需...
本陈述导读
根据“看好新年后商场逐渐回温”的战略研判，结合微观及职业观念，构建2月金股组合。
摘要
大势研判：坚定信心，达观看待A股节后行情。展望新年后，1)活跃要素将逐渐向上批改。当时当地两会相继举行，“稳”字当头，稳增加方针将加快推动与发力，年后无需对分子端过度失望。2)负向要素将加快收敛。当时商场对海外流动性预期改变逐渐定价，年前海外流动性预期负面影响加快消化，年后地产信用危险亦将逐渐落地，分母端负面要素加快收敛。出资者短期危险偏好已处较低水平，继续向下空间有限。3)此外从日历效应看，亦能观察到历年新年后商场体现显着好于新年前。归纳来看，新年后商场有望逐渐回温。
中心变量：2022年流动性的检测是必经之路。2022年商场最大的检测，并非盈余下行压力，而在于流动性预期的改变。近年来盈余逐渐化为结构性问题，即使是盈余下行期，高景气与低增加也是并存的。2022年流动性预期将较曩昔产生根本性改变，将从曩昔接连两年的正向驱动走向负向冲击，由此商场估值端将阅历严峻检测。当然，节前商场所阅历的流动性检测正为节后缓解了压力，一起流动性预期作为商场演绎的中心变量，也为当时的结构装备清晰了方向。
结构挑选：水往低流，轻视值起舞。回归起点，当时在出资者面前从头呈现了两条路。一方面，赛道型公司在阅历了继续调整后，性价比逐渐抬升。另一方面，稳增加预期升温下，消费与基建装备价值抬升。咱们以为，流动性检测未完，叠加商场危险偏好低位，商场仍将水往低处流，风格加快向轻视值风格切换。活跃掌握以消费和基建链为中心的轻视值板块。
职业装备：掌握稳增加主线，掘金新材料时机。随同出资要点由高增加向轻视值切换，依照稳增加的发力先后顺序，叠加失望预期的批改起伏，引荐消费、基建、券商、银行、消费电子等方向。当下新材料是泛新能源生长行情的最好落脚点，方针支撑+自主+技能晋级进一步催生增量需求，随同下流高景气拉动和2022年盈余猜测继续调升，新材料范畴装备性价比提高。
国君战略2022年2月金股组合：
1、金融：中信证券/宁波银行；2、农业：温氏股份；3、电子：立讯精细；4、建材：东方雨虹；5、修建：我国电建；6、食品饮料：迎驾贡酒；7、军工：中航光电；8、新材料：抚顺特钢；9、电新：比亚迪。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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