[农银汇理恒久增利]红线边缘反复试探 蔡嵩松“卡点”减持暗藏玄机
2023-12-29 05:41:08 来源：盛楚鉫鉅网
近来，上市公司卓胜微公告称，闻名基金司理蔡嵩松办理的诺安生长混合在3月9日至3月15日期间共减持卓胜微3.43万股，减持完成后，该基金持股份额降至举牌线下。六个月前，诺安生长混合举牌卓胜微引发商场重视。六个月锁定时刚到，该基金就“卡点”减持，且仅减持了很小的份额，背面原因安在？
从公告不难发现，2022年四季度末，诺安生长混合持有卓胜微占基金财物净值份额现已打破10%的红线，锁定时一到当即卖出实属不得已为之。事实上，在举牌之前，该基金持有的卓胜微就一直在“红线”边际重复打听，该股占基金财物净值比接连多个季度迫临10%，此外，蔡嵩松办理的其他基金相同高份额持有卓胜微。业内人士表明，基金规划、商场变化莫测，举牌背面的流动性危险不容忽视，踩红线必定意味着危险。
精准减持卓胜微
3月16日，卓胜微发布公告显现，近来收到股东诺安基金出具的《简式权益变化陈述书》，诺安基金旗下诺安生长混合型证券出资基金在3月9日至3月15日间，经过深圳证券买卖所会集竞价方法减持卓胜微，本次减持完成后，诺安生长混合持有卓胜微2668.78万股股份，占公司总股本的4.999986%。
半年前的2022年9月13日，卓胜微发布公告称，诺安生长混合基金于9月8日经过会集竞价买卖增持卓胜微股份算计51.95万股。增持后，诺安生长混合持有卓胜微股份算计2672.21万股，占公司总股本的5.0065%。这就意味着，诺安生长混合持有卓胜微股票占总股本的份额现已打破举牌线。
依据相关规则，举牌持有上市公司5%以上的股份，持有时刻有必要满6个月以上才能够卖出。
而诺安生长混合在3月9日开端减持卓胜微股票，间隔上一年9月8日的举牌正好满6个月，蔡嵩松此举可谓“卡点”减持。
持股份额或踩红线
在诺安生长混合举牌卓胜微的2022年9月8日，该公司股价正处于底部区域，当日该股跌落3.61%，报收95.4元/股。诺安生长混合开端减持该股的3月9日，卓胜微股价报收118.42元/股，3月15日收盘，该股股价为128.14元/股。
也就是说，蔡嵩松办理的诺安生长混合在这只股票上取得较为可观的收益，“卡点”减持是否要落袋为安？经过公告不难发现，蔡嵩松本次仅减持了3.43万股，明显不仅仅是为了实现收益。
诺安生长混合上一年四季度陈述显现，卓胜微为该基金第一大重仓股，占基金财物净值比达12.29%。
《揭露征集证券出资基金运作办理办法》第三十二条规则，基金办理人运用基金产业进行证券出资，不得有“一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超越基金财物净值的百分之十”的景象。
事实上，2022年二季度末，诺安生长混合规划为266.4亿元，在没有举牌的二季度末，该基金持有卓胜微1933.12万股，持有该股占基金财物净值比已达9.8%。2022年9月8日增持卓胜微后，该基金持有卓胜微股份较二季度末添加739.09万股。以卓胜微2022年9月8日509亿元的市值大略核算，该基金持有卓胜微的市值挨近26亿元，其时基金没有发表三季报，依据基金二季度末的规划大略核算，举牌卓胜微时，该基金持有卓胜微的市值相同迫临基金财物净值的10%。
2022年三季度末，诺安生长混合规划有所下降，从二季度末的266.4亿元降至239.83亿元，但卓胜微的股价在该基金举牌后小幅调整，2022年9月30日，卓胜微股价报收88.41元/股。股价的下降也使该基金在三季度末没有打破10%的持股份额约束，但该股占基金财物净值比仍到达9.85%。
2022年四季度末，诺安生长混合规划为248.59亿元，但在半导体行情的带动下，卓胜微股价一路上升，一度打破144元/股，也成为该基金打破10%红线的直接原因。
业内人士指出，当持仓个股遇到买卖约束或停牌的状况无法卖出，可能会导致基金打破10%持股份额约束。但当这一约束免除时，基金办理人需求当即调整。所以就有了蔡嵩松3月9日开端的一系列减持动作。
流动性危险不容忽视
蔡嵩松于2022年8月20日还接收了一只2022年二季度末规划仅有6000多万元的迷你基金诺安活跃报答灵敏装备混合型证券出资基金。蔡嵩松接收后，2022年三季度末，该基金股票仓位敏捷上升至93.23%。在诺安活跃报答混合2022年四季度末的持仓中，相同呈现了卓胜微的身影。该基金持有卓胜微5.3万股，占基金财物净值比为8.64%。
诺安生长混合在3月9日至3月15日期间共减持卓胜微3.43万股，减持后仍持有该股2668.78万股，假如诺安活跃报答持有卓胜微的股票本年一季度没有卖出，那蔡嵩松办理的两只产品算计持有该股2674.08万股，以3月22日收盘后卓胜微的633亿元总市值大略核算，蔡嵩松办理的两只产品算计持有该股份额仍超越5%，或仍构成“蒙面举牌”景象，即同一基金司理办理的不同基金产品算计持有单一个股的数量超越总股本5%的状况。
虽然监管对同一基金司理办理的基金持有某一上市公司的股份累计到达5%是否要发表没有有明确规则，但却不得不重视举牌背面隐藏的流动性危险。
一位基金司理泄漏：“出于流动性危险考虑，5%的举牌线是公司风控系统中的事前设定，一般超越4%，公司的风控部分就会有相应的预警信号宣布，基金司理很难打破这一风控红线，也不会测验打破。”
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