[张研农]五洲交通股吧东方财富吧(龙江交通股吧东方财富)

公路铁路运送板块全天走强，到收盘，全体板块大涨2.78%，位居板块涨幅榜首位。其间楚天高速(600035,股吧)强势涨停，深高速(600548,股吧)、湖南出资(000548,股吧)涨幅超5%，粤高速A、五洲交通(600368,股吧)涨幅超4%。

依据交通部数据，11月份，交通运送经济运转全体平稳，公路水路货运量坚持添加，固定财物出资开展顺畅，但客运量、港口货品吞吐量呈现下降，运价持续跌落，职业平稳运转的根底尚不结实。1月至11月，公路水路完结固定财物出资16548亿元，同比添加6.7%，增速较1月至10月上升0.2个百分点。分结构看，公路建造完结出资14991亿元，同比添加6.5%，水运建造完结出资1278亿元，同比下降1.7%。分区域看，东、中、西部地区别离完结公路水路固定财物出资5403亿元、4130亿元和7015亿元，同比别离添加2.3%、11.5%和7.6%。

此外，各地高速基建平稳运转，吉林省在“十三五”期间将持续加快推动县(市)通高速，计划到2020年，高速公路通车路程到达4000公里以上，完成省会到市(州)悉数通高速。24日，广西省举行县县通高速公路建造开展状况新闻发布会。估计到2020年，广西高速公路总路程将打破8000公里，完成全区一切县(市、区)通高速公路。广西接下来还将加强路网运转监测，充沛利用和整合96333、12328服务渠道的资源，弥补和完善公路网运转状况监测、和谐办理和信息服务手法，树立高效的公路网办理和应急处置作业机制，建造自治区本级的路网运转监测和应急指挥渠道，为人民群众安全快捷出行供给保证。

宁沪高速(600377,股吧)（600377）：沪宁高速分流收窄、宁常高速快速添加

宁沪高速公告前三季度成绩：1-9月公司运营收入66.56亿元，同比削减0.26%，归属上市公司净利润24.67亿元，同比添加33.69%，扣除非运营性损益后净利润21.92亿元，同比添加18.96%，根本每股收益0.4897元，同比添加33.69%。其间，第三季度完成运营收入23.45亿元，同比添加1.58%，归属上市公司净利润7.40亿元，同比添加11.45%。

第三季度通行费收入添加1.20%。第三季度，沪宁高速公路日均流量约为78，926辆，同比添加约6.64%，其间客车流量同比添加约10.57%，持续体现杰出，卡车流量同比下降约4.57%，降幅环比有所减缓（上半年卡车流量下降约6.3%），首要是其间受宁常高速分流影响的沪宁高速公路西段卡车流量降幅已由上半年的12.24%削减至6.54%，带动第三季度的通行费收入同比也完成正添加，增幅约1.20%。前三季度公司完成通行费收入48.45亿元，同比添加2.67%。

配套服务收入同比下降17.63%，地产事务添加76.53%。因为遭到世界原油价格跌落的影响，油品零售价格不断下调，1-9月，公司配套服务收入约14.13亿元，同比下降17.63%；1-9月，地产事务收入约人民币3.62亿元，同比添加约76.53%，其间，第三季度公司同城光亮捷座项目交给，结转收入约人民币1.33亿元，同比添加215.18%。

净利增速有所放缓，未来添加来自宁常高速。因为上半年新收买子公司宁常镇溧一次性承认递延所得税的影响，下半年以及2016年将不再获益。因而，前三季度归母净利润33.69%的增速较上半年有所放缓（上半年净利增速约46.2%），未来公司成绩首要增速来自宁常高速车流的快速进步，1-9月，宁常高速车流量同比添加40.51%，估计2016年仍然会坚持20%至30%添加，估计年化新增净利润约6000-8000万元。

现代出资(000900,股吧)（000900）：主业按期回暖，出资收益如虎添翼

事情描绘：现代出资发布2015年中报，公司完成运营收入27.79亿，同比添加175.62%，毛利率同比下降34.81个百分点至24.38%，完成归属净利润2.39亿，同比添加37.45%，对应EPS为0.24元。

事情谈论：公路主业按期回暖，出资收益如虎添翼。公司上半年收入同比大幅添加176%，而毛利率同比下降34.81个百分点至24.38%，首要是收买的上海沃谷金属材料有限公司主营大宗产品现货交易，在大幅带动收入的一起拉低了公司的全体毛利率。公路方面，本年跟着潭耒高速车流持续回流和溆怀高速“断头路”通车，路途运送事务完成的毛利为5.74亿，较去年添加约3800万（其间，溆怀高速贡献了1439万的毛利增量）。虽然跟着事务规划的扩展，期间费用同比添加了近2400万，但公司因出资收益同比添加约7000万，终究完成归属净利润同比添加37.45%至2.39亿，扣费后净利则同比添加16.51%至1.84亿。

两条要害路途车流上升稳健，奠定成绩上升驱动力。上半年，潭耒高速进入大修完结后的第二年，日均折算车流量同比添加8%，车流康复速度与Q1相等。而2014年投运的溆怀高速因为2015年头东侧的“断头路”通车，本年上半年日均折算车流量1.99万辆，比2014年下半年的1.26万辆提升了58%。两条要害路途的车流量稳健上升，将成为公司本年成绩上升的中心动力。

环保事务PPP形式探究与新三板上市一起推动。现代环境在重金属污染防治、日子废物填埋、土壤修正项目3大范畴积极探究PPP事务形式（政府和社会资本协作）以及TOT、BOT等出资方法，是湖南省内环保工业中仅有能够承当国家环保部工程技术中心的企业。一起，现代环境的新三板上市作业已经在稳步推动中，对商场重估公司价值起到了标杆效果。

大秦铁路(601006,股吧)（601006）：大宗货运需求疲弱，三季度运量低于预期

前三季度归母净利相等去年同期，朔黄线出资收益下滑显着：公司前三季度共完成运营收入404.05亿元（-0.44%），归母净利111.89亿元（+0.22%），每股净利润0.75元。其间三季度单季完成运营收入128.37亿元（-9.6%），归母净利38.48亿元（-3.3%）。公司单季度完成出资收益4.92亿元（-19.5%），收益下滑系朔黄铁路运量下降所造成的。

运量降幅持续拉大，全国铁路货运全体低迷：大秦线三季度货运量0.99亿吨，同比下滑13.5%；比较上半年的-8.45%，运量下滑持续扩大；其间九月单月同比降幅达17%，即便考虑国庆阅兵等要素，运量仍然低于预期。在发电量敏捷下降、油价跌落导致的动力代替等要素的影响下，我国煤炭消耗量显着下滑。比年上涨的运价也使得铁路货运比较公路运送的价格优势不断缩窄。多种要素的叠加导致本年1-8月我国铁路大宗货运全体低迷，运量同比大幅下滑10.9%。

估计下一年煤炭运量降幅会有显着缩窄：煤炭消耗量冲顶下滑的状况遍及存在于经济结构转型的国家。我国工业结构调整将是一个中长时间的进程，煤炭需求短期复苏的可能性并不大。但另一方面，煤炭作为我国最首要的动力产品有着高份额的刚性需求，接连两年的需求大幅下滑不可思议。以为下一年铁路煤炭运量大概率保持下滑趋势，但下滑起伏会有显着缩窄。

铁龙物流(600125,股吧)（600125）：添加契合预期，看好铁路特种集装箱事务开展

前三季度成绩同比削减12.37%，成绩契合预期。前三季度公司运营收入同比添加24.96%至49.64亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降12.37%至2.32亿元，每股收益为0.178元。其间，前三季度运营收入别离为14.76亿元、19.16亿元和15.71亿，别离同比添加114.49%、52.24%及-22.43%，前三季度归属于上市公司净利润别离为7516万元、8177万元和7571万元，别离同比削减17.53%、2.17%和16.58%。

出资践行：给予“增持”评级。估计2015-2016年公司每股收益别离为：0.26元，对应PE别离为40-37倍，估值处于相对低位此外，公司作为特种箱财物运营的仅有商场主体，将充沛享用未来铁路多式联运运送及铁路集装箱运送商场较高的开展空间；公司经过托付署理方法参加一带一路开展战略；公司在大连出资建造冷链物流基地，未来有望共享我国冷链商场巨大的开展空间。一起公司具有大连自贸区（正在请求）及东北复兴概念。一起，公司作为仅有特种箱财物运营的仅有主体，凭仗其运营经历和新箱型的研制优势，有望成为铁总旗下铁路集装箱专业运送渠道，还具有财物注入预期。归纳剖析，以为公司目前为成绩最差时期，长时间看好公司特种箱事务开展，给与公司“增持”评级。

广深铁路（601333）：三季度运量同比显着好转

公司前三季度完成营收119.2亿元（+2.54%），归母净利8.83亿元（+35.86），EPS为0.125元。其间三季度单季完成收入39.44亿元（+1.88%），归母净利4.18亿元（+30.21%）。

客货运运量同比皆有所好转：三季度公司共运送旅客2393.5万人次（-4.3%），其间城际列车与长途车别离运送旅客954.5万人次（-1.0%）和1446.5万人次（-6.4%）。上半年两者同比别离下滑2%和12.4%，能够看到三季度客运量同比有所好转，且长途车方面较为显着。公司直通车三季度运送旅客95.5万人次（-5.3%），运量同比加快下滑，但因为占比较小，对成绩不构成重要影响。

货运方面，三季度公司完成货运量1321.9万吨（-1.6%），比较上半年同比-10.2%的下滑起伏有显着好转。前三季度完成货运量累计同比-7.2%。

本钱操控妥当，三费皆有所削减：在运量同比下滑的状况下，公司除了积极开展高铁的托付运营创收外，本钱操控方面也较为妥当。前三季度公司期间费用较去年同期显着下降，其间办理费用1.767亿元，同比削减1747万元；财务费用-2570万元，同比削减6061万元。

未来要点重视铁路周边土地开发以及客运运价商场化：获益于铁路变革以及价格机制变革等一系列方针，公司在周边土地开发以及客运运价商场化方面存在必定预期，值得重视。