富士康频传落子印度背后：苹果季etf300度营收三连跌创7年纪录，A股果链一边当地安营扎寨一边急于撇开代工厂标签，搭上车用芯片快车欲“豪赌”

8月6日讯苹果公司首要供货商富士康近期在印度动作一再。本周三，据CNBC征引卡纳塔克邦政府音讯报导，富士康将在印度出资超越6亿美元建造手机和半导体项目。 本周二，富士康旗下子公司工业富联再被传在印度签订了出资协议，将出资1.94亿美元新建一个电子元件制作工厂。对此，工业富联再弄清：不实！工业富联有关人士对媒体表明，咱们在印度没有签署任何出资协议。 值得注意的是，此前7月10日，富士康忽然宣告退出与印度韦丹塔集团建立的价值195亿美元的半导体合资企业，这家晶圆厂曾是富士康造芯方案中重要组成部分，不过印度的折戟并没有打乱富士康造芯的全体布局。

业界剖析，富士康芯片设备、iPhone组件两手抓，是当下我国果链企业脱节对苹果的高度依靠、团体吹响转型号角的缩影。

▌困在苹果里的A股果链：歌尔股份上半年净利同比预降超70% 工业富联携手立讯精细等供货商远赴印度安营扎寨

苹果北京时刻周五清晨发布2023财年第三财季成绩陈述，第三财季完结营收818亿美元，商场预期815.5亿美元，同比下降1.4%；第三财季净利润为199亿美元，同比添加2.3%。因为整个消费电子商场持续低迷削弱了对智能手机、个人电脑和平板电脑的需求，苹果公司终究也未能幸免，本财季iPhone、Mac和iPad均呈现出售下滑，这也导致苹果接连第三个季度呈现出售下滑。《华尔街日报》称，这是该公司自2016年以来持续时刻最长的一次出售额下滑。苹果首席财政官LucaMaestri在电话会议上表明，第四财季苹果的成绩表现将和第三财季相似。若果真如此，苹果的营收接连下滑时刻将创下20年来最长。

此外，第三财季iPhone收入396.7亿美元，商场预期398亿美元。Maestri表明，第四财季，估计iPhone和服务的营收将较第三财季添加，不过iPad和Mac的营收恐将在第四财季呈现两位数百分比降幅。另据台湾电子时报7月24日报导，iPhone15初期备货量降逾8%。

甲方日子不好过，乙方只会过得更苦，至今仍未走出苹果“砍单”阴霾的歌尔股份交出近6年最惨成绩单——估计上半年完结归属于上市公司股东的净利润3.33亿-4.99亿元，同比下降76-84%。一起，歌尔股份作为果链龙头好像已感受到职业“寒气”，2023年股权鼓励成绩方针“倒挂”，较2022年下滑超15%。

二级商场上，歌尔股份自2021年12月最高点迄今股价累计最大跌幅71.55%；欧菲光自2020年7月的高点迄今股价累计最大跌幅80.95%；立讯精细自2020年10月的最高点迄今股价累计最大跌幅60.64%。 相同让人忧心的是，苹果供应链的搬运显露出加快预兆，印度制作成为苹果的“新大腿”。早在2017年，苹果把iphone的出产线搬运到了印度，进入2023年，苹果对印度制作的器重有增无减。本年4月库克拜访印度，期望在该国扩展出产规模和智能手机销量，苹果方案到2025年在印度出产1/4的iPhone，到2027年出产一半。

根据此，国内供货商们也在紧跟着苹果前往印度等东南亚国家搬迁以保住订单。华泰证券剖析师沈晓峰研报指出，我国果链企业中，工业富联、立讯精细、闻泰科技、TCL科技、欣旺达和长盈精细等A股上市公司在印度设厂。 据商场调研组织Counterpoint Research计算，二季度，印度的iPhone销量超越德国和法国，现在落后于英国、日本、我国和美国，初次成为苹果iPhone销量前五大商场之一。8月4日，LucaMaestri泄漏，iPhone在印度发明了有史以来的最高收入记载。

中信建投证券阎贵成等人7月24日研报指出，投行以为，印度商场未来10年将为苹果奉献超越1.7亿新用户，苹果未来十年的设备活泼量也将增至21亿，2032年时苹果的用户集体中，印度用户将占到约10%。

不过，业界人士坦言，乍一看印度商场具有更丰厚且廉价的劳动力，但不可控的营商环境，才是苹果“南下”的最大危机。如供应链方面，印度当地正在扶持本地开展，进口关税添加让企业面对本钱添加的问题，剖析人士指出，终究在印度出产出的产品不一定比我国出产本钱低。音讯称苹果重要供货商纬创本年5月宣告退出印度商场，退出或与印度本乡的商场环境有关。 ▌果链的路越走越宽了：歌尔股份、立讯精细等龙头一起瞄准轿车芯片赛道 却仍难撕掉代工厂的标签

代加工“躺赢”的日子现已倒计时，寻求自救的果链企业除了持续押注印度商场，近年来不得不另谋出路，开掘智能轿车、智能硬件等事务，企图敞开第二添加曲线。

立讯精细、长盈精细、信维通讯、闻泰科技、成功精细等苹果供货商这些年挑选要点布局智能轿车范畴；歌尔股份自2012年就开端布局VR设备、游戏机等智能硬件事务，以下降苹果事务所占比例；欧菲光表明，已深度布局智能驾驭、车身电子、智能中控等产品。

值得一提的是，自2020年轿车芯片缺货潮起，轿车和芯片这两个曩昔交集不大的工业也有了进一步的交集，轿车芯片成为多家A股果链企业一起瞄准的方向。歌尔股份建立歌尔微电子，进行MEMS器材及微体系模组研制、出产与出售，事务包括芯片规划、产品开发、封装测验和体系运用等工业链关键环节；据立讯精细2022年财报，公司正在根据8155芯片的智能座舱域控开发SiP封装技能；环旭电子官方音估计在2022正式量产电动车用逆变器(Inverter)运用的IGBT与SiC电源模块。

但是，果链们想要摘掉“代工厂”的标签，仍需假以时日。以立讯精细为例，全新拓宽新赛道的背面，是其消费性电子支柱事务占比过高的实际。2022年立讯精细经营收入2140.28亿元，同比添加39.03%；净利润91.63亿元，同比添加29.60%。其间，消费电子事务依旧是其支柱板块，完结营收1796.67亿元，同比添加33.44%，占总营收的83.95%。

作为果链板块的重要一员，立讯精细享受到“背靠大树”的盈利一起，大客户依靠“后遗症”闪现。2022年立讯精细来自榜首大客户苹果的出售收入为1568.33亿元，同比添加428亿元，收入占比为73.28%。

关于代工厂杀进车用芯片，业界表明，不同于消费级芯片能够立刻投入商场，因为安全性要求高，车规级芯片一般需求2-3年时刻完结车规认证，才干进入终端品牌供应链。代工厂现在的出资，本质上押注的是10年今后的轿车商场。

另一方面，现在头部新能源轿车的高端电子配件仍被国外操控，国内商场首要是会集在低端低壁垒产品范畴。随各范畴下场造车的公司越来越多，价格不断内卷下调，对现在的果链们来说，是最具应战的一程。