美团点评(03690)Q3财报解读：020012新业务打造出的“超级美团”
2024-04-10 06:37:52 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自微信大众号“iFeng科技”，作者为杨雪，本文观念不代表财经观念。
导读
这是美团上市后的榜首份成绩单。
11月22日，美团点评(以下简称美团)发布2018年第三季度财报。财报显现，美团点评第三季度营收191亿元人民币，同比添加97.2%。毛利45.7亿元，同比添加33.2%;运营亏本34.5亿元。美团全体变现率由2017年第三季度的9.3%升至2018年同期的13.1%。
第三季度，美团在主营事务营收上的体现仍然亮眼：餐饮外卖完结收入112亿元，同比添加84.8%;完结毛利19亿元，增幅达287.3%;到店及酒旅事务完结收入44亿元，同比添加46.8%。在餐饮外卖及到店、酒旅等中心事务上，美团继续完结毛利率添加，变现才能稳步提高。
在买卖金额、买卖用户、活泼商户以及用户买卖笔数等方面，第三季度，美团买卖金额(GTV)为1457亿元，较2017年同期添加40.0%。买卖用户总数从到2017年9月30日止的十二个月的2.9亿人添加30.3%至2018年同期的3.8亿人;每位买卖用户年均买卖笔数从到2017年9月30日止的十二个月的达22.7笔，较2017年同期的17.1笔添加了32.6%;到2018年9月30日止的十二个月，活泼商家到达550万，较2017年同期的380万添加了44.3%。
图片来自美团
假如引证美团点评CEO王兴的话，“万物其实是没有简略鸿沟的，所以我不认为要给自己设限”，那么这份上市后的首份财报，则是十分详细的阐释了美团对鸿沟的探究。
正文
外卖仍然增速 新事务生长可期
在本季度的191亿元营收傍边，餐饮外卖事务的58%的占比仍然是最大的。美团餐饮外卖日均订单买卖笔数达1940万笔，较2017年同期添加48.5%。外卖事务跟着收入添加，市占率的提高，毛利也现已转正了，未来盈余也是能够等待的，在饿了么被阿里巴巴收编之后，美团外卖在商场占有率榜首的方位上现已好久。
当然，餐饮外卖事务的单均配送人工本钱进一步下降，也带动了毛利率从2017年第三季度的7.9%提高至2018年同期的16.6%，这首要得益于规划的进一步扩展、运营功率的提高以及大数据和人工智能技能。第三季度，美团在技能研制方面投入了20亿元，同比添加95.1%。美团也表明，尔后关于技能研制的投入会更多。
虽然不如外卖事务高调，但现在从毛利率上看，到店、酒店及旅行业现已成为了美团的现金奶牛事务，酒店事务也是其渠道扩张鸿沟才能的典型事例。美团在2014年进入酒店预定商场，在巨大客户规划的支持下，间夜量敏捷提高。第三季度，到店及酒旅事务完结收入44亿元，同比添加46.8%，国内酒店间夜量较2017年同期添加34.8%。
可是，在财报中更吸引人重视的则是美团的新事务。财报显现，第三季度美团新事务及其他收入35亿元，同比完结近5倍添加，到达471.3%;买卖金额完结164亿元，同比添加了83.1%;一起，变现率也由6.8%提高至21.1%。
虽然与现金牛事务比较，新事务仍然是开销大于收益(除掉摩拜事务的影响)，但细心看一下这些事务的增速，便能够知道新事务在美团将来的版图中占比的潜力。
图片来自美团
针对C端的新事务包含小象生鲜、闪送、试点网约车(网约车将坚持现有试点规划，不做新增)、同享单车等，但这些事务大多处于探究阶段，还未构成气候。更大的富矿实际上是B端商场。美团面向B端供应了美团餐厅办理体系(RMS)、B2B的供应链处理方案。新事务各个方面数据的提高也首要源自RMS及供应链处理方案的相关事务的不断扩展。
快驴进货作为美团在餐饮供应链方面继续开辟的事务，汇总了来自饭馆的在线订单、来自上游供货商的大宗收购，并担任将产品运送到商家。在此过程中，美团建立了自己的运送办理体系和库房办理体系，以简化操作，一起对供货商信息进行数字化。在三季度财报中，快驴进货的数据体现也可圈可点。线下商户互联网化的趋势，能够说是不行阻挠的。美团环绕商户端展开的一系列新事务，这些都将是美团未来收入的生长来历。
富途证券分析师对美团总体上抱有达观情绪，“总的来看，三季度美团点评交了一份靓丽的答卷，传统的外卖事务以及旅行事务仍然坚持较高的增速;新事务亏本收窄必定程度上打破了外界的忧虑。现在新事务还在投入期，本钱占比远高于收入，现在下结论还为时过早。但公司状况杰出，等待今后开展。”
成为超级渠道
美团的“超级渠道”性质，从竞争对手切入能得到更好的了解，其对手包含外卖范畴的饿了么、“酒、旅”在线旅行范畴的携程等、网约车范畴的滴滴、同享单车范畴的ofo。美团与对手最大的不同，在于其事务是归纳性的，美团外卖、到店及酒旅、美团打车、摩拜等，包括本地日子的方方面面，而对手大都是单一的。
从C端商场来看，归纳性的优势来历于协同性，也是服务的丰厚度，个人一整套出门消费的流程里，从来回打车、到餐饮、到住宿、到文娱都能够在美团处理，因而这两年来美团的活泼用户数一直在添加;从B端来看，美团在C端的用户数量、数据优势反哺商家，也为它获得了更多的B端客户。环绕餐饮价值链，2018年第三季度，以B端为主的新事务(及其他收入)35亿元，同比完结近5倍添加。
美团在战略上也在不断往“渠道”特性上挨近。10月份，美团刚刚完结新一轮安排晋级，在战略上聚集“Food+Platform”，以“吃”为中心，打造渠道的价值。掩盖高频、中频、低频的美团本地日子服务，也契合“超级渠道”的趋势，可预期未来会有更多的长尾服务入驻美团。
王兴在财报后的讲话中也印证了这一点，他表明，“三季度公司事务继续坚持微弱添加，这得益于咱们战略添加的中心关键词‘Food + Platform’，咱们在完结新的安排晋级后，以‘吃’为中心，建造日子服务业从需求侧到供应侧的多层次科技服务渠道，不断深化和提高全体渠道的归纳实力。曩昔咱们大力投入和开展消费侧的数字化，但商户端供应侧的数字化才刚刚开始，美团期望继续经过科技与实体经济的深度交融，助力传统商家，帮他们完结数字化，更好地饯别‘帮我们吃得更好，日子更好’的任务。”
是什么支撑了美团的现在及未来?日子服务是一个看不到天花板的大商场。本地日子场景的横向拓宽、对商户附加值的纵向深挖、对用户大数据的发掘和使用，都是美团能够深化发掘的富矿。当然，美团想要继续开展，未来面临的应战也将更大。
将饿了么和口碑兼并的阿里巴巴现已在本地日子范畴向其正式宣战。虽然看上去美团在以“吃”为中心的主航道上有优势，怎么应战阿里系多个事务体系的生态力气，可能是王兴接下来一段时间内的最大困扰了。
更重要的是，这是一场长时间的持久战，接下来就看美团怎么面临阿里巴巴这个终极对手。
(修改：朱姝琳)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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