「腾讯股份」看懂股市新闻第二版
2022-12-24 06:36:34 来源：盛楚鉫鉅网
2022-03-27开源证券股份有限公司张宇光对海天味业(603288)进行研究并发布了研究陈述《公司信息更新陈述：压榨仍存，稳健发展》，本陈述对海天味业(603288)给出买入评级，当时股价为88.08元看懂股市新闻第二版。
海天味业(603288)
短期存有压榨，长时间远景明亮
海天味业(603288)公告2021年营收250亿元，同比增9.7%；净利66.7亿元，同比增4.2%。2021Q4营收70.1亿元，同比增22.9%；净利19.6亿元，同比增7.2%。考虑质料价格上涨，下调盈余猜测，估量2022-2024年归母净利为74.7（-5.7）、89.3（-5.2）、105.4亿元，同比增12.0%、19.5%、18.0%，EPS为1.77（-0.14）、2.12（-0.12）、2.50元，当时股价对应PE为49.6、41.6、35.2倍看懂股市新闻第二版。公司品牌与途径优势长时间存有，不断强化竞赛实力，多品类发展出售市场份额仍可扩张，坚持“买入”评级。
涨价促进四季度营收超猜测增加
遭到疫情影响以及社区团购途径扰动，公司全年未完成既定意图，但四季度获益于涨价拉动，2021Q4营收完成22.9%的加速增加，其间三大品类单四季度算计完成20.5%增加，酱油、调味酱、蚝油别离增加20.8%、13.6%、21.3%，预算小品类增速更快。四季度中部区域完成30%以上的较快增加；北部区域（12.1%）体现欠佳看懂股市新闻第二版。公司给出2022年收入增12%的指引，在疫情仍有扰动及高库存的布景下，公司意图也契合客观实际情况。
赢利压榨仍存，公司稳健发展
2021Q4毛利率同比降3.7pct，主因质料价格上涨，10月份涨价暂未传导至终端，对赢利提高效果有限。出售花费率同比增4.9pct，主因在于公司加大投入促进途径出货。管理花费率与财政花费率改变不大，四季度整体净利率下降4.1pct，盈余才能短期承压看懂股市新闻第二版。往2022年展望，大宗质料价格行情趋势上涨，公司猜测毛利率下降0.27pct，但严厉管控下出售与管理花费率均有下降行情趋势，整体看净赢利应与收入同步增加，在疫情扰动的布景下保持平稳，也体现出公司一向的稳健风格。
品类扩张有序，加速出售市场转型
公司对途径进一步细化，出售市场操作愈加活络。产品端连续进行扩张，三大品类之后食醋、料酒有望接力生长，而新品中零增加酱油现已铺市，将来可好展望；粮油类产品也已推出出售市场。海天依托原有途径优势不断嫁接新品类，途径型企业雏形已现看懂股市新闻第二版。一起公司加速布局新零售途径，加强与包括社区团购在内的深度协作，加速出售市场转型。
危险提示：质料本钱动摇危险、疫情导致需求下滑、出售市场推广不及猜测等
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国海证券(000750)薛玉虎研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达99.03%，其猜测2021年度归属净赢利为盈余67.04亿，依据现价换算的猜测PE为55.4看懂股市新闻第二版。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有22家组织给出评级，买入评级14家，增持评级7家，中性评级1家；曩昔90天内组织意图均价为120.37看懂股市新闻第二版。证券之星估值猜测东西显现，海天味业(603288)（603288）好公司评级为4.5星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为3.5星。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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