「光大证券金阳光卓越」恒誉环保预亏千万或成科创板首只-ST股 客户高度集中存隐患股价累跌近40%
2023-01-28 17:24:21 来源：盛楚鉫鉅网
开市两年多，科创板或将诞生首家*ST上市公司。
日前，恒誉环保（688309.SH）发表成绩预告，公司估计2021年年度完成运营收入8300万元到8500万元；归属于母公司所有者的净利润（归母净利润，下同）为-860万元到-1030万元，与上年同期比较，削减约5457.2万元到5627.2万元。
依据科创板上市规矩，若公司经审计的扣除非经常性损益之前或许之后的净利润为负值且运营收入（扣除与主运营务无关的事务收入和不具有商业本质的收入）低于1亿元，公司将在2021年年度报告发表后被施行退市危险警示。
这就意味着，不出意外，恒誉环保将成为科创板开市两年半以来首家被“披星戴帽”的上市公司。
二级市场上，发表成绩预告后，1月24日开盘恒誉环保跌停，当日跌幅19.99%。1月25日恒誉环保继续跌落，尾盘报收15.55元/股，较其首发价格已跌去近四成。
盈转亏或被施行退市危险警示
依据恒誉环保发表状况，公司估计2021年度完成归母净利润为-860万元到-1030万元，与上年同期比较，削减金额约为5457.2万元到5627.2万元。扣除非经常性损益后的归母净利润为-2050万元到-2250万元，与上年同期比较，削减金额约为6212.24万元到6412.24万元。
一起，恒誉环保估计2021年完成的运营收入为8300万元到8500万元。
长江商报记者注意到，恒誉环保成绩下行趋势早有痕迹，但全年亏本是其上市后的初次。
2020年7月，恒誉环保正式登陆科创板。彼时招股书发表，2017年至2019年，恒誉环保别离完成运营收入0.53亿元、2.52亿元、2.35亿元，同比增加38.71%、37.59%、-6.64%；净利润1205.99万元、7893.99万元、6442.65万元，同比增加127.61%、554.57%、-18.39%。
可以看到，在上市前一年，恒誉环保现已呈现营收净利润下降的现象。而在其上市后，成绩降幅还在进一步扩展。2020年，恒誉环保完成运营收入1.75亿元，同比削减25.65%，净利润4597.2万元，同比削减28.64%。
2021年前三季度，恒誉环保完成运营收入4547.07万元，同比继续削减62.29%；净利润和扣非后净利润别离亏本390.24万元、1374.68万元，同比削减111.4%、143.31%。
而跟着2021年全年首亏，恒誉环保也将面临着“披星戴帽”的问题。
依据《上海证券交易所科创板股票上市规矩》相关规定，若公司经审计的扣除非经常性损益之前或许之后的净利润为负值且运营收入（扣除与主运营务无关的事务收入和不具有商业本质的收入）低于1亿元，公司将在2021年年度报告发表后被施行退市危险警示。
这就意味着，不出意外，恒誉环保将成为科创板开市两年半首家被施行退市危险警示的公司。
另一方面，跟着根本面的逐渐恶化，恒誉环保在二级市场上也遭受滑铁卢。长江商报记者注意到，2020年7月14日，恒誉环保以24.79元/股的价格首发上市，上市首日开盘公司股价就到达巅峰97.5元/股，涨幅挨近300%。但尔后公司股价一路走低，上一年上半年一直在30元以内震动，8月份跌破发行价。
发表成绩预告之后，1月24日恒誉环保跌停，1月25日继续跌落，当日公司报收15.55元/股，跌幅5.7%，较其发行价跌去37.3%。
客户高度集中订单量远不及预期
恒誉环保为何成绩遭受重创？这与其客户结构、订单周期等有关。
长江商报记者注意到，一直以来，恒誉环保都存在客户集中度极高的问题。2020年，恒誉环保前五大客户运营收入金额占当期主运营务收入的比重高达91.47%。
据恒誉环保介绍，公司为客户供给的各类工业接连化裂解生产线是一项大型系统工程，单项出资金额较大，客户需求具有必定的本钱实力，具有客户数量少的职业特色。
2017年至2021年恒誉环保前五大客户算计15家，仅有5家公司存在年度重合。整体来看，公司客户并不具有显着的稳定性，公司需求不断开辟新客户和维系老客户，接受新事务，才干确保运营成绩的继续、稳定增加。
但2020年度，因为遭到潜在客户本身状况改变等原因，恒誉环保部分估计订单未能按期签约。而2020年度新签订单金额较少，直接影响了恒誉环保2021年度收入承认金额。2021年度单个项目因政府批阅等原因暂缓或暂停履行并遭到新冠疫情等要素的影响，公司部分在手订单履行进展不及预期。
此外，恒誉环保2021年度新签署订单10个，订单金额1.9亿元，其间12月签约金额8980万元，占比47.24%。但上述项目因为签约时刻晚于预期，因而2021年度依据公司收入承认方针，承认收入缺乏1万元。
跟着收入的削减，一起因部分项现在期欠款未及时回收，公司依据管帐方针计提了应收账款及应收收据信誉减值损践约2012万元；因部分项目未结算，构成大额合同财物，公司依据管帐方针计提了合同财物减值损践约964万元。两者算计约2976万元，进一步降低了公司的净利润金额。
虽然成绩呈现较大动摇，但恒誉环保对公司的开展仍旧充满信心。公司发表，2021年度公司新签署合同10个，合同金额1.9亿元（含税），与2020年比较，合同数量增加400%，合同金额增加540.93%。
到2021年底，恒誉环保没有承认收入的在手订单金额约为2.09亿元（含税），依照现在在手订单的合同约好和客户最新延期订单的履行计划，在手订单金额中估计约60%可以在2022年度承认收入。
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