600549(媒体称李嘉诚计划明年之前退休)

近来，北京弘树立业科技股份有限公司向深交所更新招股书，方案发行每股面值1元，规划不超越7080万股的新股。据悉，该公司曾于上一年12月20日初次递送招股书。

招股书显现，公司2016、2017、2018年别离完结营收4.4亿元、5.5亿元、6.1亿元;净利润别离为1.23亿元、1.24亿元、1.5亿元。

弘树立业表明，征集到的资金将用于出资下列项目：1.下一代络教育教育教务办理渠道体系研制项目;2.校外学习中心建造项目;3.高校信息化办理体系研制项目;4.教育大数据分析和智能自适应学习体系研制项目。

弘树立业“不声不响”地在半年前就已递送招股书，在教育职业界几无掀起任何波涛。但蓝鲸教育在深度解析该公司招股书时发现，所谓的“弘树立业”，还有一个更为嘹亮的姓名——该公司的前身，即为2014年自美股退市的“弘成教育”。

东山再起的“弘成教育”，在寻求于A股登陆时的公司近况，与5年前有何不同?

弘树立业的宿世此生

弘成教育1999年以“上人大”发家，至今已运营20年。是一家集高级学历教育、中小学远程教育、国际教育、基础教育于一体的归纳教育服务组织。

公司树立之初，就获得了IDG、McGraw-Hill、山君基金和花旗银行等组织的出资。因出资方多为美元基金，终究弘成教育于2007年登陆纳斯达克(股票代码：CEDU)。登陆美股后六年时间内，其市值一直在1亿美元上下。

2013年6月，弘成教育董事会执行主席黄波和CEO丁向东的买方集团建议私有化要约。收买价为每股现金2.33美元，总估值1.29亿美元。2014年5月5日弘成教育退市，成为首家未被收买、自动挑选退市的教育中概股。

弘成教育退市前，首要运营事务有三项：

一是弘树立业、弘成科技及其部属控股子公司从事络高级学历教育服务事务和校外学习中心服务事务;二是北京弘成教育首要经过部属实体展开全日制中小学教育;三是壹灵壹从事中小学线上课外辅导事务。

私有化退市后，弘成教育确认以弘树立业为拟上市主体，完结境内一系列重组，首要情况如下：

2014年8月，北京市丰台区商务委员会同意ChinaEdu将其持有的东方兴业70%股权转让给弘树立业有限，东方兴业自此由中外合资企业变更为内资企业。9月，弘树立业有限完结上述收买，持有东方兴业70%股权。

2014年12月，弘树立业有限出售壹灵壹股权。

2015年10月，弘树立业有限收买弘成科技100%股权。

ChinaEdu私有化退市并阅历一系列重组后，部属的一切从事络高级学历教育服务事务和校外学习中心服务事务的实体归入弘树立业。

2015年年底，分拆出来的101校开端向全国中小企业股份转让体系请求挂牌。2016年3月，北京壹灵壹教育科技股份有限公司挂牌请求获得同意，7月13日正式登陆新三板(证券简称：壹灵壹;证券代码：835932)。

2016年7月底，弘成教育宣告完结10亿元Pre-IPO轮融资，由复思资身手投，海通开元、阳光稳妥参投。

分拆出来的壹灵壹运营态势日薄西山：2014-2016年接连三年亏本。2017年4月27日起，其股票简称由“壹灵壹”变更为“ST壹灵”。2018年2月2日，该公司于股转体系发布公告称，拟请求停止挂牌。一个月后，ST壹灵正式自新三板摘牌。

2018年12月20日，弘树立业初次递送招股书。

弘树立业运营情况一览

到招股说明书签署日，黄波、丁向东一起操控ChinaEduHoldings96.74%的股权，ChinaEduHoldings持有ChinaEdu100%的股权，ChinaEdu持有弘树立业44.4525%的股份，为其控股股东。故弘树立业的实控人为黄波和丁向东。其Pre-IPO轮的三家出资方持股份额均在5%以上，其间阳光财物持股10.41%;复思出资持股7.64%;海通开元持股5.21%。

招股书显现，弘树立业是教育部最早同意展开现代远程教育公共服务体系项目建造的单位之一。现在，公司的主营事务是为国内高级院校展开络高级学历教育供给技能渠道开发及运营保护、校外学习中心服务等归纳服务。

其收入来历首要有三项：络高级学历教育服务收入;校外学习中心服务收入;其他服务收入，首要包含成教信息化渠道事务和IT训练事务。

到2018年12月末，弘树立业旗下共有5家全资子公司及11家控股子公司、69家分公司。一起，公司校外学习中心事务在全国多个省市树立56家学习中心。陈述期内，其与20所高级院校展开校外学习中心事务协作。

在招股书中，弘树立业披露了四件教育出资并购事例：

(一)以4207万元收买金海峡人才100%股权。金海峡人才别离持有厦门人才训练100%权益、厦门举世教育51%权益，上述两家公司首要从事财经、外语、计算机等短期训练事务。

(二)对重庆翔美出资3.97亿元并获得股权13.67%。重庆翔美经过其子公司，举行两家独立学院——重庆邮电大学移通学院和山西农业大学信息学院。

(三)出资北京恩跃1300万元(包含股权转让价款)，持股19.652%。该公司主营事务是为影视、动漫和游戏职业的从业人员供给在线职业训练服务。

(四)约好对世通美嘉增资3060万元(已增资1800万元)，持股17.00%。该公司主营事务为艺术类专业出国留学训练服务。

2016-2018年，弘树立业完结营收4.43亿元、5.50亿元、6.17亿元，同比增幅为24.28%、12.17%;归属于母公司股东的净利润为7928.20万元、7506.36万元、1.03亿元，同比增幅为-5.32%、37.71%;扣非净利润为6161.51万元、6514.88万元、9022.89万元，同比增幅为5.74%、38.50%。弘树立业2016-2018年毛利率别离为52.23%、52.53%和51.28%——一直保持较高水准。

细化到详细事务上，弘树立业主营事务首要分三类：络高级学历教育服务收入、校外学习中心服务收入和其他收入，其间络高级学历教育服务为公司首要营收来历。

2016-2018年，络高级学历教育服务收入占主营事务总收入比为74.15%、72.19%、67.79%。占比虽逐年下降，但仍显着高于别的两项主营事务收入之和;校外学习中心服务收入占比次之，别离为19.71%、23.89%、24.11%，占比呈上升态势。

到2018年12月31日，弘树立业共有职工1517人。出售人员数量最多，为635人;占总人数比达41.90%。技能人员次之，占比为24.70%;出售人员数量几近技能人员的二倍。

别的，据招股书显现，弘树立业最近三年的技能性支出占营收比重正逐年下降，2016-2018年该占比数值依次为18.21%、14.40%和13.84%。归纳看来，现在该公司成绩由出售驱动的运营态势相对显着。

在财物负债方面，弘树立业2016-2018年总财物额依次为13.33亿元、13.22亿元、14.55亿元，财物增加率为-0.8%、10.09%;与此一起，其总负债额依次为2.49亿元、2.63亿元、2.74亿元，负债增加率为5.77%、4.34%。公司2016年底-2018年底的兼并财物负债率依次为18.66%、19.90%、18.86%，财物结构适当安稳，抗危险才能较强。

在公司持有现金方面，弘树立业2016-2018年年底现金及现金等价物余额依次为4.57亿元、4.95亿元、5.90亿元，增加比率为8.29%、19.03%。别的，弘树立业2016-2018年底现金及现金等价物余额占总财物的份额依次为34.33%、37.47%和40.52%。最近三年公司持有的现金不只非常富余，且呈安稳的增加态势，最高时乃至占总财物额逾四成。