天风股价提醒证券：彩生活（01778）立足社区用户为基，深耕物管服务为翼
2024-04-07 21:03:47 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自微信大众号“天风研讨”，作者：刘章明、孙海洋。
物管服务为主，增值服务及工程服务为辅。
彩日子（01778）主营事务为物业办理服务，增值服务及工程服务。经过互联网，建立线下及线上服务渠道，高效联络小区住户与各类产品和服务供货商，为小区住户供给最佳的服务体会。截止2018年末彩日子合约办理总建面5.54亿方；公司与95家企业到达协作，协作建面到达3.19亿方以及联盟面积达2.50亿方，彩日子服务面积算计到达11.22亿平米。
其间物管服务包含：酬金制、包干制、为物业开展商供给预售及参谋服务。到2018年末彩日子聘任超越5.6万名驻场人员以供给物业办理服务，参谋服务面积0.11亿平方米。用户思想构成社区流量，增值服务首要包含网上推行、出售及租借帮忙、其他增值服务。
工程服务：智能小区迈向4.0，首要包含：自动化及其他硬件设备装置服务、小区公用设施修理及保养服务等。2016-18年彩日子营收分别为13.4亿、16.3亿、36.1亿，2018年同比添加121.9%；其间18年物业办理服务收入30.6亿（占比84.8%），同比添加148.9%；增值服务收入4.1亿元（占比11.3%），同比添加47.3%；工程服务收入1.4亿（占比3.9%），同比添加16.5%。2016-18年彩日子毛利率分别为43.7%、44.9%、35.5%，首要因为毛利率较低的包干制物业办理收入占比大幅提高所造成的。2016-18年彩日子净利分别为1.9亿、3.2亿、4.9亿，2018同比添加51.1%，净利润上升较快；净利率分别为14.0%、19.71%、13.4%。
定增引进京东（JD.US）、360一起打造才智社区。彩日子拟向京东、360公司定向增发；买卖完成后，彩日子股本添加为14.23亿股；京东占增发后总股本的5%，360占增发后总股本的1.6%。互联网企业赋能，彩日子将与京东、360一起探究“社区+商业”、“社区+物流”、“社区+安全”、“社区+金融”、“社区+科技”的交融业态立异，深耕社区场景，优化业主体会，构建有温度的“才智社区”。
规划及事务布局全面，首先渠道化转型全国最大社区服务商，渠道输出战略提高服务面积。
2016年今后彩日子放缓并购脚步，参资物管公司5%至10%办理权，完成服务面积添加。截止2018年末，彩日子与95家企业到达协作，经过渠道输出扩张的协作及联盟建筑面积到达5.69亿平方米，同比添加22.5%。国内最大社区服务渠道运营商，增值服务亮点多，以数千万业主为柱石的社区服务是一片巨大蓝海，彩日子寻求轻财物扩张方法，即渠道输出战略。
①线上线下结合，添加用户粘性，彩之云APP是彩日子打造的小区服务线上渠道，将传统线下缴付物业办理费、修理、告诉以及投诉等功能迁移至在线渠道，添加小区居民日子便利性，增进小区业主与本集团线上渠道的联络。2018年彩日子计算口径改为生态圈，截止2018年末生态圈注册用户打破2640万，活泼用户达1400万，活泼度53.0%。
②彩日子提出北斗七星战略，即E安全、E修理、E动力、E清洁等，立异性的运用移动互联网，使用后台信息技术渠道，将根底物业办理中的各类服务功能进行集约化、标准化、自动化从而下降人工成本。2018年彩日子进一步实施订单化战略，拆分根底物业办理的全流程，以包产到户、多劳多得的方法，鼓励服务供给者的劳作积极性。
③开辟增值事务，社区流量打造渠道护城河，彩惠人生：构建社区新零售，构成物业办理费定价权，将“缴费”转为“消费”；截止2018年末已有26万个用户在彩惠人生渠道上进行买卖，累计成交182.5万单，累计成交金额7087万，共减免3620万的物业办理费。
此外还有彩富人生：物业费减免与出资理财需求挂钩；彩日子车位则选用与物业开展商协作新形式。彩日子作为一家由传统物业办理企业向渠道型、生态圈企业转型的公司，在物业办理职业所做的B2C、B2B以及社区新零售等形式的探究极具立异含义。
收买万象美，未来成绩生长空间十足。
17年11月公司以20.1亿收买原母公司持有的万象美物业，万象美是一家综合性的社区服务运营商，旗下具有高端物业品牌“万达物业办理”，具有很多高端社区资源散布于我国一二线城市。在完成对万象美并表后，彩日子不只能够完成办理面积扩张，一起进一步丰厚办理项目的业态，从而构成愈加显着规划效应。
危险提示：中心人员丢失，与京东、360协作不及预期，增值事务开展低于预期
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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