「002534股票」7月市场行情“水涨船高” 银行股估值有所修复
2024-09-30 02:56:59 来源：盛楚鉫鉅网
在7月市场行情“水涨船高”推动之下，银行股估值此前有所修复。近期银行股估值虽又有回调，但市场还是对上市银行的中期业绩给予重点关注。众多业内人士认为，上半年上市银行业绩增速下滑幅度可能不会太大，随着下半年经济向好，叠加政策大力扶持等因素，将为银行股估值再次修复提供支撑，银行板块已具备投资价值。
实际上，不管上市银行基本面如何稳健，二级市场股价的反应却一向“不敏感”。截至7月28日收盘，36家A股上市银行有28家银行处于“破净”状态，破净比例高达77.78%。另外，有7家银行市净率区间在1.02倍至1.43倍区间，而1.5倍之上的仅有宁波银行一家，市净率为1.76倍。
今年公募基金二季度行业配置数据显示，银行板块属于机构主动减仓板块，主动型基金持仓中的银行股占比再次下降，仅为2.3%，为历史较低水平。
对于二季度仓位下降的原因，天风证券首席银行业分析师廖志明认为，在新冠疫情冲击下，银行资产质量下降的预期升温，叠加政策因素的影响，引发投资者对银行业绩的担忧。但他同时认为，今年上半年上市银行业绩增速下滑幅度可能不会太大，与以往相比，目前机构重仓银行板块占比接近历史最低位，已具备投资价值。
“当前银行股估值从中期看具有吸引力，但短期可能受不良确认、拨备计提和风险处置影响而有所压制。”光大证券首席银行业分析师王一峰认为，受疫情影响和后续发酵，二季度政策可能影响不良确认、动态拨备计提、风险处置、盈利增长等指标，银行业营收、拨备前利润与盈利增速差预计会拉大。但市场对于中期业绩预期逐步形成共识，在行业营收稳定的基础上，更应关注优质银行投资价值的显现。
今年二季度，机构重仓银行个股占比前五家依次为招商银行、宁波银行、兴业银行、工商银行和常熟银行，均为一季度业绩数据较好的银行。
王一峰认为，下半年银行业营收增长存在稳定基础，规模增长维持在较高水平，定向精准滴灌的货币政策将驱动存贷款利率下行，资产质量总体稳定，对于问题资产的处置核销力度会继续加大。
中银国际证券研究部分析师雅颖颖认为，在疫情冲击下，信贷对于托底经济的重要性凸显，监管推出了一系列强有力的货币政策以支持实体经济融资。如果后续国内经济修复进程超过市场预期，板块估值有望进一步修复。从中长期来看，银行板块具备低估值、高股息率的特点，配置性价比凸显。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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