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上市公司股东借道ETF减持越发频繁,超江苏吴中抗癌药获进展额换购或迎严监管

2024-02-28 15:21:47 来源:盛楚鉫鉅网

ETF商场越发越火,上市公司股东借道“ETF换购”减持越发频频。

10月份以来,四维图新、网宿科技、海能达等上市公司相继发布公司股东或董事拟以持有的本公司股份参加认购富国中证科技50战略ETF比例的公告。依据公司公告,换购意图是丰厚出资组合,优化财物装备。

自2017年5月监管发布减持新规之后,换购ETF变相减持套现成为很多上市公司股东应对的新招。在此类减持愈演愈烈的情况下,乃至呈现新发ETF基金因多位上市公司股东会集大额换购,导致刚建立不久,成绩便大幅跑输基准。

有公募人士向《世界金融报》记者表明,这现已引起监管留意,接下来ETF或许不会答应大额换购了。

超量换购有危险

所谓ETF换购,是指在ETF基金的征集期内,持有某只ETF基金成分股的股东,以所持成分股直接交流该ETF基金比例的出资方法。简略来讲,便是一只股票去交流一篮子股票,由于ETF的申购与换回都是“以物换物”进行,申购和换回对应的均是一篮子股票,这也正是ETF基金不同于其他类型基金的特征。

ETF商场发行炽热,现已激起很多上市公司股东的爱好。本年3月份,中兴通讯和三七互娱的股东先后将持有本公司的股份换购成ETF基金比例,到达变相减持的意图。随后,多家上市公司开端仿效这种新玩法。到10月31日,年内已有超50家上市公司的股东经过“ETF换购”减持,累计变现金额现已超越200亿元。10月份以来,亦有多家上市公司股东经过正在征集的ETF基金参加换购。

在股东完结换购之后,上市公司股价也呈现较大动摇。比方,中兴通讯和三七互娱在股东换购ETF基金比例后的一个买卖日,股价别离跌落7.75%和10.03%。

不但上市公司股价会遭到动摇,换购还有或许构成基金净值大幅动摇。近期,商场上有两只刚建立不久的ETF在征集期,被很多上市公司股东完结“ETF换购”。但由于呈现大比例换购,导致基金净值涨幅短期大幅跑输基准。

看似对上市公司股东和基金公司均有利的换购,为何直接构成了基金净值的丢失?

私募排排网基金司理夏风景向《世界金融报》记者剖析称:“在ETF建立后,盯梢指数的成分股有其合理的权重,假如其间某一个或多个上市公司换购超支了,ETF会呈现盯梢差错,流动性也难以确保,这将加大基金司理调整仓位的难度。”

“用股票换购ETF假如超越基金建立规划对应的股票权重,则ETF基金有必要把超出的部分在商场上减持,再买入其它相对低配的股票。”泰石出资董事总司理韩玮在承受记者采访时表明,但这样一般会呈现盯梢差错危险。此外,假如超支股票流动性太差,还会呈现较大的冲击本钱,或许会超越换购整体收益,构成基金净值丢失。

夏风景表明,和自动办理基金不同,ETF基金的任务便是尽或许拟合对应指数,盯梢差错大是ETF的致命伤。一旦呈现超量换购,对ETF净值的冲击或许更大,对其他基金持有人是不公平的。

合理换购利处多

据了解,此前也曾呈现ETF换购危险事情,有关公司曾遭到监管处分。跟着2017年上市公司减持新规的出台,严格控制了大股东短期竞价买卖减持股份的总数,而ETF商场近两年的炽热,也从头招引了股东对“ETF换购”的留意。

不过,倾向于“ETF换购”减持的上市公司股东或许要留意了,“近期公司现已收到监管辅导,ETF换购将会有必定约束。”某公募人士向《世界金融报》记者泄漏。最近有音讯称,证监会有意对减持规矩进行修订,并已构成有关计划。

那么,合理运用“ETF换购”会有哪些活跃利好?“尽管ETF换购也要契合减持规则,但关于部分估值相对偏高、流动性缺乏,或许成绩明显下滑、商场短期危险偏好下降的股票,其股东经过ETF换购方法来变相减持是一个捷径。”夏风景表明。

韩玮以为:“上市公司股东经过换购ETF减持,一方面,能够经过指数基金确定一部分筹码,削减对二级商场的冲击;另一方面,能够防止因流动性缺乏构成的丢失。假如换购的数量和ETF对应的权重持平,则能够节约买入时的冲击本钱和其它买卖税费,有利于基金持有人的利益。”

(世界金融报记者 夏悦超)

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