“CDR第一股”急换赛道能否成功突围？九号房基金怎么查询公司三季报扭亏仍亟待“去小米化”

作为科创板“CDR榜首股”的九号有限公司(以下简称“九号公司”，689009.SH)缓不济急。2020年10月29日，九号公司正式在上交所科创板挂牌上市。

声称估值高达500亿美元的九号公司，其上市之路可谓是好事多磨。

公司在2019年4月提交招股书，一个月后便被按下“暂停键”，直到8月才被康复受理。

期间，又历经了2次间断审阅、3轮问询。

2020年1月31日，因九号公司提交的发行上市请求文件中的财政材料已过有效期，按规则需求弥补提交而被间断上市审阅；在4月20日才康复“已问询”状况，直至近期才终究完结注册。

谈及九号公司上市阅历许多曲折的原因，一位不肯签字的投资人对《投资者》表明，公司选用VIE架构、AB股结构，并计划发行CDR上市，流程十分复杂，这是其请求IPO时刻跨度较长是首要原因。

令外界注目的是，九号公司是国内榜首家存在协议操控架构(VIE)的企业，也是榜首家请求揭露发行CDR存托凭据的企业。与此一起，九号公司也是榜首家具有AB股和职工期权的红筹上市公司。

三季报扭亏但产品结构仍显单一

《投资者》翻查公司的财报发现，作为小米生态链上重要企业成员之一，九号公司在2017年至2019年呈现持续亏本局势，但这一局势在公司正式上市的时刻关口得到改变。

10月28日，九号公司发布2020年三季报，公司2020年前9个月的营收为43.18亿元，同比添加14.80%，归母净利润为8500.72万元，同比扭亏为盈(去年同期亏本2.87亿元)。2020年上半年公司营收达20.02亿元，而第三季度公司营收为23.16亿元，显现九号公司本年三季度成绩添加迅猛，超越上半年营收总和。一起，第三季度扣非归母净利润则到达1.6亿元，超越2019年全年。

回忆九号公司近三年的成绩体现，依据招股书显现，2017年至2019年期间，公司营收别离达13.81亿元、42.47亿元、45.86亿元，同比添加19.77%、207.60%、7.96%；期内录得亏本金额别离为6.27亿元、17.99亿元、4.59亿元，由此可见，九号公司自2017年至2019年三年营收算计亏本金额挨近29亿元，一起营收增速大幅下降，呈现出明显缩短的趋势。

一起，期内九号公司的研制经费总额别离为：0.91亿元、1.23亿元、3.17亿元，占当期公司营收中的占比别离为6.61%、2.90%、6.91%，值得留心的是，在2018年公司在投入研制方面的力度有所削弱。

业内人士以为，关于九号公司来说，一个不容忽视的事实是公司事务结构较为单一，产品品类有待进一步拓宽。

依据九号公司招股书发表，从营收结构方面来看，智能电动平衡车、智能电动滑板车是公司的两大主营事务。2017年至2019年期间，其智能电动平衡车系列出售金额在营收中的占比别离为74.49%、29.14%、21.71%；智能电动滑板车系列出售金额在营收中的占比别离为24.78%、66.46%、70.46%。两大主营事务的收入一共占有公司出售总额的90%以上，而智能机器人收入占比缺乏1%。

跻身电动车赛道面对强手围堵

值得注意的是，虽然智能平衡车与智能电动滑板车作为九号公司的中心产品，但它们在国内绝大部分省市里并不具有路权。除此之外，跟着“一盔一带”方针的实施，平衡车及滑板车未来的商场开展空间不免地遭到必定约束。

因而，九号公司把战略重点转向电动车商场。

2019年末，九号公司推出了新国标电动自行车九号电动C系列，以及电动摩托车E系列。本年9月份，公司持续推出九号电动B系列，并且在4月发布其线下门店已开设200多家。

其实，九号公司想要切入电动车商场，其所面对的强敌不少，比方：小牛电动、雅迪集团等。

那么，在电动车商场赛道上，九号公司才干怎么突出重围？

智能制作及家电行业资深调查人士梁振鹏告知《投资者》，关于九号公司而言，它不必定会直接切入一般的电动车商场，反而它更有可能去拓宽比较轻型细巧型、且时髦的电动车商场。这样一来，与雅迪集团、小牛电动等品牌比较，公司产品才更具有特征，并且也能运用其曩昔在规划、出产电动平衡车与电动滑板车方面所沉淀的经历。

九号公司能否在上市后获得更稳健的开展，丰厚产品品类，改进与优化事务结构成为公司未来需求考虑的方向之一。值得一提的是，在九号公司的战略定位层面上，公司董事长兼CEO高禄峰曾揭露表明，公司的产品智能特点很强，定位十分清晰，便是才智移动才能，这包含两个层面：一是叫才智的移动听，便是偏重于短交通为主的一种才智代步解决计划；别的一种是才智的移动物，经过机器人的计划去做终端的事务配送。

关于上市后公司将有什么产品事务结构的调整规划，《投资者》近来已以邮件方式致函九号公司总经理王野、董秘徐鹏，但没有得到对方的回应。

怎么脱节对小米高度依靠

九号公司是小米生态链上很多企业傍边的重要一员，由此，也存在较大单一客户高度依靠的危险。

依据九号公司招股书显现，小米集团为公司榜首大客户，自2017年至2019年，九号公司与小米集团的相关出售金额别离为10.19亿元、24.34亿元、24.00亿元，占当期运营收入73.76%、57.31%和52.33%。

虽然相关交易额的占比呈现收窄的趋势，但在近三年里，其与小米的相关交易额占营收份额均超越50%，这意味着九号公司对小米集团的依靠程度仍然较高，在必定程度上会添加公司的运营危险。一起，九号公司在招股书中还提示，假如小米未来向公司收购金额呈现明显下降，公司的事务和运营成绩将会遭到严重晦气影响。

有业内人士对《投资者》表明，小米集团关于小米生态链上的公司是很重要的推力，但这些公司上市之后，面对的榜首道难关便是怎么削减对小米集团的依靠，即“去小米化”。

怎么脱节对小米集团的高度依靠？对九号公司而言，最重要的是拓宽其出售途径。

据材料显现，现在九号公司的出售方式包含直营和分销。在直营方式下，公司经过在官、天猫旗舰店和京东旗舰店等线上途径直接面向客户出售，一起，经过ODM贴牌，为Bird、Lyft、Neutron和Uber等同享客户直接供给定制产品；而在分销方式下，九号公司首要包含向小米集团供给定制的九号平衡车、米家滑板车等独家分销产品，以及经过线上和线下的分销商出售公司非定制产品。

对此，梁振鹏向《投资者》表明，“现在，九号公司的出售途径确实首要依靠于小米集团，依靠于小米公司、小米商城。并且小米公司也是它的重要股东之一。所以，现在来说，假如九号公司要寻求出售途径多元化，除了小米之外，还有苏宁易购、拼多多等多种电商途径以及直播带货等方式去寻求协作，以拓宽出售途径并添加出售规划”。