聚焦国轩高科股东大会：股民希望淘宝基金公司给大家打气

5月27日下午两点半，国轩高科在合肥总部举行了2018年年度股东大会，10个左右小股东和组织投资者前来参会，并在会后与国轩高科管理层进行了沟通，国轩高科董事长李缜等高管回应了有关应收账款增速较快、毛利率下滑等股民注重的焦点及有关办法。

当天国轩高科一切方案均取得审议经过。

股民期望公司给咱们打打气

此次会议在安徽省合肥市新站区岱河路599号——国轩高科总部一楼陈述厅举行，这相对合肥市区来说方位较偏，用出租车司机的话来说：“那里又偏、路又不好走，你这是高铁站打车我没办法，你要是在路旁边打车，我必定不送你去。”

间隔合肥高铁站20多分钟车程后，就能看到一大片砖赤色墙体的建筑物，这便是国轩高科在合肥的厂房和工作场所。

材料闪现，国轩高科作为从事新动力轿车动力锂电池自主研制、出产和出售的企业，完结正极材料，电池出产，PACK成组，BMS体系，储能电池组及高省式动力产品一体化出产，在全球设有六大研制渠道，别离坐落安徽合肥、上海、美国硅谷、美国克利夫兰、日本筑波和新加坡等地。

此次股东大会首要审议《关于2018年度财务决算陈述的方案》、《关于2018年度董事会工作陈述的方案》等16项方案，股东会会议于5月27日下午2:30按时开端，惯例审议方案和投票后，国轩高科预留了一个多小时为前来参会的投资者供给了发问环节。

据记者了解，此次投资者来自于全国各地，包含北京、上海、宁波、绍兴等地。

“上市公司几万股东，他们最关怀的仍是股价。”一位接连两年来参与股东会的投资者向国轩高科董事长李缜和董秘马桂富提议称，“公司应该给咱们打打气，给商场一些决心，证券部要和股民多互动”。

应收账款增加较快引注重

在沟通环节，关于国轩高科应收账款的问题被提及最多。

依据2018年年报闪现，在营收仅稍微增加的状况下，国轩高科应收账款从2017年底的35.5亿增加至2018年底的50亿元，应收账款期末账面价值较期初增加40.85%，应收收据从8.46亿元攀升至13.3亿元，同比增加近六成。

马桂富表明：“现在关于应收账款事项咱们现已提上议事日程，本年会从产品结构、运营手法和产品发货上来操作，信任本年的应收账款会有所操控，2018年和2017年比较，咱们产品结构现已发生了实质性改动，以商用车为主转为乘用车客户占比达60%左右，这对咱们应收账款的改动也有必定的积极作用。以此为基础，咱们会对商用车客户、物流车客户有所挑选，回款较慢的可能会削减出售，假如应收账款为一年或两年以上，咱们会采纳加大催收力度或诉讼等方法。此外，咱们还在做一些商业保理等金融手法来处理应收账款。”

国轩高科副总经理安栋梁表明：“新动力轿车方针补助退坡，对整车厂商付出尾款会有影响，但对公司回款方针没有影响，咱们对不同的厂家、客户的回款方针都不相同，对中心客户、战略协作客户，履约相对正常，但对一些新客户、资金才干比较弱或许有必定危险的客户，咱们的回款要求就比较严厉，乃至要求提早付款。”记者注意到，国轩高科应收账款的高企也对公司现金流发生较大影响。

2018年年报闪现，国轩高科2018年运营活动发生的现金流量净额为-15.59亿元，同比2017年净流出额扩展了近15倍，其以为运营活动发生的现金流量净额与净利润存在严重差异，首要原因为受2018年新动力轿车方针补助影响，下流客户整车厂商付款推迟导致公司本期运营回款削减；一起本期公司新建产能投产，相应备货资金投入增大。

毛利率下滑有何应对办法？

事实上，新动力轿车职业补助退坡方针对国轩高科成绩影响还体现在毛利率方面。

券商研报闪现，依据国轩高科出货量预算，公司动力电池2018年平均价格3.57元/Ah，同比2017年均价下降34%；动力电池价格的快速下降导致公司毛利率仍处于下滑通道，2019Q1毛利率降速趋缓。新动力轿车补助退坡起伏较大，动力电池产能相对过剩，商场竞争加重，价格下降起伏超越同期本钱下降起伏。

依据核算，2018年国轩高科毛利率、出售净利率别离为29.19%、11.35%，同比别离下降9.94、6.02个百分点；2019年一季度公司毛利率、出售净利率别离为30.04%、11.5%，同比别离下降2.83、3.68个百分点。

而在2019年3月26日，财政部、工业和信息化部、科技部和开展变革委四部委联合发布了《关于进一步完善新动力轿车推广应用财政补助方针的告诉》，清晰国补力度退坡、设置补助过渡期和过渡期后地补撤销等。

对此，李缜表明，曩昔十年，我国对新动力轿车的补助，使我国的新动力轿车走到了全球最前列，但在新动力轿车工业的高速开展过程中，国家不可能一向拿那么多钱来补助这个工业，跟着新动力轿车整车正向规划的完结、电池能量密度的进步，和电机电控等体系集成技能的完善，新动力轿车将逐渐走向商场化，补助必定要削减、要退补，“关于补助的退坡咱们也早有预见。无补助年代企业能否长足开展，那才是真的‘试金石’。动力电池职业进入的门槛很低，可是真实要把电池做好的门槛十分高，这需求多年的堆集，咱们有这个决心。”

马桂富表明，在补助退坡的局势下，与三元比较，铁锂电池的本钱优势和安全性得以闪现。应该说本年的新动力补助方针，是对曩昔针对能量密度进行补助的方针的纠偏，此次补助下调，将直接导致电池价格的下降以及企业对本钱的更加注重，从而或改动未来动力电池职业的出售结构。

依据揭露材料核算，2018年国轩高科磷酸铁锂出售占比为90.4%，三元锂电池为7.8%。

李缜表明，磷酸铁锂电池寿数很长、资源本钱低、安全可靠，他判别这将是未来适当长一段时间内，电动轿车运用的电池类型主体，“我估计将占有至少50%以上的商场空间，而三元电池要真实占领商场，我判别还要比及半固态和和固态电池出来今后，真的把安全问题悉数处理了，才干得到大规模的运用。”

那么，国轩高科将怎么应对补助退坡后的毛利率下滑状况呢？

李缜表明：“上一年咱们的产品单价有必定起伏的下降，但本年咱们的产品销量会有很大的提高，这种降价是咱们和客户两边不断博弈的成果，包含了主机厂的本钱压力和咱们自己的本钱管控等方面的影响。关于毛利的下滑，未来咱们将经过技能进步和本钱管控两个方面去处理，首要经过技能进步。”