工行王伟楠：央行预期管理机制助力0074股票金融市场平稳运行
2022-07-08 02:09:38 来源：盛楚鉫鉅网
近年来，全球政治经济局势扑朔迷离，世界金融系统不安稳性显着增强，金融商场动摇显着加重，这为我国金融组织统筹进步服务实体经济质效与满意本身转型开展需要、统筹坚持盈余安稳增加与履行危险防控要求带来了更多困难和应战。在此过程中，金融组织遍及感受到，人民银行在科学运用钱银方针东西保证金融商场平稳运转的一起，活跃适应新年代经济金融开展的新要求，不断完善预期办理机制，自动加强与商场的交流，引导商场预期、凝集商场一致、熨平商场动摇，为金融组织及时、全面、精确了解微观方针，从而合理拟定本身出资买卖战略供应了重要协助。
在日常工作中，关于人民银行与商场的交流，商场人士领会最深的首要有以下几点：一是交流方法趋于多样，既包含钱银方针履行陈述、钱银方针委员会例会新闻稿、公开商场事务买卖公告等较为固定的方法，也包含事务负责人答记者问、在刊物上宣布署名文章等愈加灵敏、更有针对性的方法；二是交流内容更为丰厚，人民银行在钱银方针履行陈述中环绕商场遍及重视的问题进行深化解读，向商场传递前瞻性方针信号，例如前期发布的关于怎么了解钱银方针松紧以及判别短期利率走势应该重视的要点等内容，切实发挥了方针“风向标”的效果；三是交流途径不断拓宽，在坚持经过新闻发布会等传统方法开释方针信号的一起，近年来人民银行留意掌握移动互联年代大众获取信息习气的新变化，充分运用互联途径及时发布信息，现在人民银行门户站和微信大众号已成为商场人士获取官方信息最重要的途径之一；四是交流时效继续进步，人民银行坚持在每日公开商场操作之后第一时间发布买卖公告，出台严重方针或许商场产生焦点事情之后，也都及时采纳发布通稿、开记者会等方法，敏捷向商场传导信息；五是交流频率显着进步，2018年至2021年人民银行站发布的方针吹风会高达16次，三年多来的发布次数，已占到2009年有可查记载以来的一半以上。
整体来看，人民银行预期办理工作行之有用，在引导金融组织理性买卖、促进金融商场平稳运转和进步金融服务实体经济质效等方面，为金融组织供应了清晰指引和重要支撑。一是及时清晰传递信号，协助商场参与者合理拟定买卖战略。例如，2020年6月以来人民币显着增值，部分组织和企业忽视危险办理单边押注，人民银行决断进步外汇存款准备金率，下调跨境融资微观审慎调理参数，将外汇危险准备金率调整为零，中心价报价行淡出运用逆周期因子，一起人民银行辅以及时、清晰的方针解读，引导金融组织精确掌握方针信号、理性拟定买卖战略，协助企业建立危险中性理念、防止盲目套利和跟风买卖行为，有用保证了汇率商场长时间健康开展。再如，近年来我国钱银方针结构从数量型向价格型转型加速，建立了清晰的方针利率系统，人民银行引导商场利率环绕方针利率为中枢动摇，并经过钱银方针履行陈述等多种途径向商场反复强调不宜过度重视央行操作量和流动性数量，只需重视方针利率是否产生变化即可。二是重要时点及时发声，保护金融商场安稳运转。2020年以来新冠肺炎疫情全球延伸，世界金融商场跌宕起伏，美元利率、汇率、大宗产品等商场动摇显着加重，极点行情时有产生。面临新局势新变化，人民银行在归纳运用各种方针东西熨平国内商场动摇的基础上，针对严重事情、重要时点、要点问题及时发布威望信息，有用保证了国内首要金融商场平稳运转。反映在详细商场走势上，全年DR007、10年期国债收益率和人民币对美元即期汇率均值别离坚持在2.02%、2.94%和6.90左右，以标准差衡量，上述方针的动摇性均小于同期7天美元LIBOR、10年期美债收益率和美元指数。三是广泛凝集商场一致，引导资金流向实体经济范畴。面临杂乱严峻的疫情防控和经济开展局势，人民银行一方面归纳运用降准、再借款再贴现等东西添加资金供应，并下调公开商场逆回购、MLF、SLF等方针利率，从源头上添加资金供应和下降融资本钱；另一方面经过各种途径加强正面引导，疏通钱银方针传导机制，凝集一致引导金融组织强化职责担任，继续进步服务实体经济质效。2020年底我国社融存量增速13.3%，较2019年进步2.6个百分点，较好完成了《政府工作陈述》设定方针；一起普惠小微借款和制造业中长时间借款余额别离同比增加30.3%、35.2%，企业借款加权均匀利率较2019年底下行51BP，实体经济融资担负显着减轻。
近期，“十四五”规划和2035年前景方针大纲提出要建造现代中央银行准则，健全具有高度适应性、竞争力和普惠性的现代金融系统，构建金融有用支撑实体经济的体系机制，估计人民银行方针东西将会愈加丰厚、调控机制继续完善、预期办理也将愈加老练。展望未来，信任我国金融商场运转将愈加平稳，广阔金融组织在适合的钱银金融环境中，将会更好地掌握本身运营开展、防控金融危险、服务实体经济等多重方针间的平衡，在助力构建新开展格式、完成经济高质量开展等范畴发挥更大效果。
(作者单位：中国工商银行金融商场部)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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