方正证券：港股二季度将继续反弹 四季度或好于三季度 西安信贷;
2022-07-25 06:54:33 来源：盛楚鉫鉅网
本文以为港股四季度或将好于三季度。估计二季度港股将继续反弹，主要原因为(1)内地稳增加方针继续发力，比方4月29日的中共中央政治局会议指出“支撑各地从当地实践动身完善房地产方针”、“全面加强基础设施建造”、“出台支撑渠道经济标准健康发展的具体措施 ”。(2)国内疫情逐渐改进，比方上海确诊病例及无症状感染者数量均有显着下降，疫情对经济的影响逐渐减小。估计三季度港股或许呈现危险，主要原因为(1)疫情对港股Q2的盈余形成的影响还没有反映在财报上，而港股上市公司半年报将在3季度会集发表(尤其是8月份)，或许引发财报季股市跌落。(2)尽管5月份美联储议息会议落地，且鲍威尔清晰表明，单次会议加息75个基点并不是委员会正在“活跃考虑”的选项，可是4月美国CPI同比增加8.3%，接下来美联储将继续加息并敞开缩表。(3)本年是美国中期选举年，美国政客为提振选情，在大国博弈的布景下或许不断制作我国论题，不利于港股的危险偏好。
估计港股未来反弹完毕后，在多重要素影响下或许呈现调整，尤其是3季度需求警觉港股跌落的危险，即我国疫情对港股上市公司半年报的影响以及美联储加息缩表对海外流动性的影响或将在三季度继续闪现。本陈述以为三季度或将呈现港股商场底，四季度跟着疫情后经济逐渐康复，港股行情或将比三季度改进。
危险提示：全球新冠疫情重复超预期；美国经济衰退危险超预期；美联储货币方针改变超预期；美股震动超预期。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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