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成功摘帽的酒鬼酒（000799）这半年日子并不好过。在阅历了高层频频换血后，酒鬼酒昨日晚间交出了一份“营收及净赢利”双降的中期成绩成绩单。其间，酒鬼酒中低端产品湘泉系列营收继上一年缩水83%后，陈述期内再度呈现了18.81%的下滑。

中信建投某白酒职业研究员在承受我国财经采访时指出，尽管高端白酒不断涨价，但“酒鬼系列”商场知名度远不及茅台和五粮液等品牌，加上前几年塑化剂事情影响，能否顺畅包围确实是个未知数。别的，酒鬼酒中低端途径才能偏弱，这也成为扼制酒鬼酒做大的重要原因。

上半年营收净利双下滑

8月4日晚间，酒鬼酒披露了2016半年报，陈述期内公司完成经营收入2.91亿元，同比下降5.06%，归归于上市公司股东的净赢利3874.77万元，同比下降1.89%。而归于二线白酒的洋河股份（002304），同期净赢利完成了5%-15%的预增。

成绩下滑的原因，酒鬼酒没有在半年报中详细阐明，但酒鬼酒称，上半年公司各项工作还处于调整磨合期，不管是产品聚集、事务整合，仍是方针调整、团队建造等都需求一个进程，这在必定程度上会影响公司短期利益，不过在可控规划之内。

事实上，自2012年酒鬼酒被查出塑化剂超支2.6倍以来，公司成绩就呈现了断崖式跌落，并于2013和2014年一度堕入亏本地步。数据显现，酒鬼酒2013-2014年净赢利别离为-3668.36万元和-9747.53万元，同比下滑107.4%和165.72%。酒鬼酒也因而被深交地点2015年4月实施退市危险警示。

或许是获益白酒职业遍及回暖，酒鬼酒在2015年完成了扭亏，公司股票才避免了退市危险。

中低端产品销量持续下滑 出售费用激增四成

材料显现，酒鬼酒现在首要有“洞藏”、“内参“、“酒鬼”、“湘泉“四大系列产品，其间湘泉系列是酒鬼酒的中低端产品。半年报显现，陈述期内湘泉系列经营收入为5859.08万元，比照上一年同期下滑了18.81%，值得一提的是，2015年该事务收入就呈现了高达83%的下滑，酒鬼酒也明确指出，湘泉酒等中低档产品出售收入下滑，影响了公司全体出售规划。

据了解，自2012年白酒遇上“三公消费”进入深度调整期后，整个商场消费要点便向大众化、低端化搬运，中低端产品成为刚需。以白酒龙头五粮液为例，公司2015年完成经营总收入216.59亿元，同比添加3.08%，其间低价位酒收入48.39亿元，占公司总营收的比重为22.34%，同比添加9.99%。

关于中低端产品收入持续下滑，以及未来公司是否有新的应对办法，我国财经记者在半年报发布后屡次致电酒鬼酒，但电话一向没有接通。中信建投一不愿意泄漏名字的白酒业分析师对我国财经记者说道：“成绩下滑的原因或许与湘泉的首要出售商场在湖南，但其周边有湘窖等品牌与其构成竞赛，湘泉并不具有压倒性优势有关”。

该分析师还直言：“酒鬼酒的中低端途径才能偏弱，而这也成为扼制酒鬼酒做大的重要原因。”

我国财经记者还注意到，上半年酒鬼酒的各项费用也在加大，其间出售费用9448万元，与上年同期相比添加了39.8%，首要系广告费用添加所造成的。据了解，酒鬼酒于本年6月起重启已中止三年的央视广告投进，并经过线上宣扬、自媒体等多途径，进行高密度媒体宣扬。财政费用添加233.43%，酒鬼酒称，首要是利息收入削减所造成的。

高层频频换血

也有业内人士指出，酒鬼酒收买湘窖酒业“告吹”、中粮正式入主以及本年以来高层的频频离任，或许在必定程度上造成了经销商决心不稳，这也给刚刚摘帽的酒鬼酒埋下隐忧。

据了解，自上一年12月以来，酒鬼酒副总经理范震、郝刚、董事长赵公微、董事沈树忠、总经理夏心国现已连续离任。尔后，酒鬼酒董事长、副董事长、董顺钢别离接任董事长、副董事长、总经理以及副总经理职位，材料显现，以上几人皆有中粮布景，别离任职办理、出售、财政等职位，也意味着酒鬼酒的中心领导职位已根本为中粮系人马占有。

正一堂战略咨询公司董事长杨光以为，中粮接盘酒鬼酒应尊重企业的文明品牌财物，遵从白酒职业的客观规律，安稳原有的技能和经销团队，使企业平稳过渡后再考虑革新。

别的，尽管酒鬼酒收买湘窖酒业上一年宣告“告吹”，但在白酒业吞并重组或将成为常态化的布景下，部分投资者依然对重启该项收买有所等待。至于酒鬼酒未来是否有重组方案，我国财经记者将持续追寻。不过上述承受采访的分析师以为，酒鬼酒现在最重要的是安稳途径决心，添加途径赢利。