应该给赤子城科技(09911)一个怎样的支付宝利息多少估值-

假如一家公司的两款交际软件，均在Google Play交际下载榜排名前20，其价值该怎么评价?假如一家公司布局“流量+游戏”及“流量+交际”，产品矩阵在上市后仍不断扩张，其舍弃该怎么判别?由此去想，赤子城科技(09911)的未来，是Match Group?仍是字节跳动?或是其他新形态公司?应该给予这家企业一个怎样的估值?这成为其留给商场的新出题。

7月1日，赤子城科技宣告完结对全球开放式交际渠道MICO的收买，迎来了又一款亿级用户体量的产品。作为国内最早出海的交际渠道之一，MICO已在全球150多个国家及区域堆集超1亿用户。据App Annie数据，MICO已登上71个国家/区域的iOS交际下载榜第1，及136个国家/区域的iOS交际热销榜前10。

此外，赤子城科技自研的交际产品"一呀"现在也已在科威特、卡塔尔等三个国家的Google Play交际下载榜位列前10，并进入印度、沙特阿拉伯等国家的交际下载排行榜前20。

旗下两款交际产品取得如此的成果，在此之前做到这一步的是字节跳动。经过西瓜视频、火山小视频和抖音三个APP占有不同短视频细分商场，字节跳动得以经过内部资源共享和彼此导流筑建竞赛壁垒，生长为新一代科技巨子。

有“国际APP工厂”之称，相同饯别“流量+”战略以构建流量生态的赤子城科技，其生长逻辑要怎么去看?

差异化交际地图成形

MICO作为开放式交际渠道，与Tinder相似，有LBS的功用，以及共同的“依据爱好的智能交际引荐系统”，并供给全球周游、实时翻译、滑动匹配等功用。为了丰厚渠道内容，MICO陆续参加了直播、短视频、游戏等泛文娱元素，逐渐确立了“全球开放式交际渠道”的定位。

在“本地化”方面，MICO会依据不同区域的状况差异化地打磨产品细节，如针对偏心豪车的中东用户，参加有豪车元素的表情包与礼物特效;针对极端偏心白净肤色的泰国用户，推出更特别的视频美白特效。别的，依据对海外商场的了解，MICO也会结合当地习俗文明、特定节日、热门事情，定制个性化的运营计划。

经过这些深化的本地化运营战略，MICO取得了越来越多用户的认可和信任，并在中东、东南亚、印度等多个海外商场跻身交际赛道榜首队伍。现在，MICO正活跃开辟北美、欧洲、日韩等商场，致力于为更多用户供给优质的线上交际体会。而赤子城科技的收买，无疑将助力MICO加快全球扩张的脚步。

比较之下，赤子城科技旗下的另一款交际产品“一呀”则主打音视频谈天，用户可经过方位查找、滑动匹配、视频匹配、语音匹配等树立交际联系，并进行实时的语音谈天和视频谈天，以更实在直接的方法结交。

在商业变现方面，“一呀”则接连了赤子城科技自推出“流量+”战略以来选用的“广告+订阅+内购”的多元变现方法。

现在，MICO、“一呀”别离从主打开放式交际文娱、及侧重音视频交际两个方向，构成赤子城科技的差异化交际产品系统。

“飞轮”开端快速滚动

到2019年底，赤子城科技的产品已掩盖全球200多个国家和区域的用户， 自有产品堆集的近10亿用户与广告渠道聚合的182万款运用构成的全球化流量生态亦日渐丰厚，ARPU同比进步110.25%。

数据的快速增加，得益于赤子城科技巨大的根底流量生态，及其向不同笔直细分范畴发力的“流量+”才干。依据根底流量生态，赤子城科技布局了游戏和交际，这二者的开展又能推动流量生态的扩张。

这样的逻辑似曾相识——贝佐斯提出的“亚马逊飞轮”理论，或许可以更明晰地分析赤子城科技当时的事务结构。

在“亚马逊飞轮”理论中，为了使停止的飞轮滚动起来，一开端有必要要花费很大的力气，每转一圈都很吃力，但飞轮会滚动得越来越快;当到达某个临界点时，飞轮的重力和冲力会成为推动力的一部分，此刻无须再吃力，飞轮也会不停地快速滚动。

关于亚马逊来说，要使“飞轮”工作起来，首要需求底层飞轮完结“客户的原始堆集”。只要在足够客户流量的根底上，第二层飞轮“供货商的网络效应”才干得以工作。

而关于赤子城科技而言，公司经过不断扩张的产品集群，完结了原始用户的累积。到2019年，赤子城科技自有产品已具有近10亿用户，这10亿用户的流量生态便是赤子城科技的底层齿轮。

现在，赤子城科技凭仗“流量+”战略的推动让“用户价值+”和“商业价值+”成为可能。据了解，赤子城科技APP产品此前已包含用户系统、媒体文娱等多个范畴，现阶段又拓宽了游戏、交际等板块。比较而言，游戏、交际具有极高的用户黏度，盈利模式也更为丰厚，包含广告变现、会员订阅、虚拟物品购买等等。

以游戏为例，赤子城科技2019年财报显现，公司游戏产品的用户数量与日活别离同比增加275.6%、198.5%。在“流量+游戏”布局完结突破性开展的2019年，赤子城科技产品收入同比增加162.2%。

这就完结了前两个齿轮的彼此咬合：经过原有的产品完结流量堆集，再延展到游戏及交际，完结“流量+游戏”及“流量+交际”的布局，在这两个范畴打造出规划大、爆款多、品类丰厚、彼此协同的产品，并以此反哺流量生态，逐渐打造全球化的“超级流量生态渠道”。

现在，赤子城科技的全球化流量生态现已成形，而且“流量+”战略正顺畅推动。换句话说，公司的底层飞轮和第二层飞轮已开端顺畅工作。不过，若要两个齿轮更为严密地贴合，则需求有第三个齿轮——“技能赋能的超维网络效应”的参加。

在“亚马逊飞轮”模型中，出于服务规划日益增大的电商事务、进步资源配置功率的考虑，亚马逊于2002年推出免费云核算事务AWS，服务本身事务的一起也供客户免费运用。现在，这一事务已成为亚马逊的主营事务之一，占有了云服务行业的头把交椅，收入占比也接连五年增加，成为亚马逊正在加快工作的第三个飞轮。

而赤子城科技依据为内容型产品供给技能支撑的需求，推出自研的AI引擎Solo Aware，现在也开展为公司的第三个增加飞轮。

一方面，公司经过对Solo Aware及Solo Cells中台架构的晋级，终究完结下降开发本钱、进步全体工作功率。另一方面，公司经过将AI技能落地于游戏、交际等实践事务场景，完结针对运用内容、服务的个性化匹配才干。

以音视频交际产品“一呀”为例，在Solo Aware的赋能下，“一呀”可以经过机器深度学习和大数据处理，精准衔接特征匹配、喜爱附近的用户，进步衔接功率，让用户更简单找到“对的人”，取得更好的交际体会，其用户粘性和收入也就会随之进步了。

估值系统正在重构

综上，赤子城科技的三个飞轮，是以用户流量的不断增加为主线，延伸出事务与技能彼此咬合的变现才干，终究构成快速生长的超级流量生态渠道。

企业经过堆集用户的原始动力，带动榜首齿轮的增加，为第二齿轮的构成供给条件。在榜首齿轮的带动下，第二齿轮完结加快。两者加快工作后构成的需求，为第三齿轮供给构成条件，第三齿轮则反过来为一、二齿轮供给进一步加快动力并支撑本身开展。

现在，赤子城科技自研移动运用事务的用户堆集、经过“流量+”战略进军交际及游戏范畴的成效、以及自研人工智能引擎Solo Aware，正是公司开展途径上的三个彼此咬合的齿轮，互为条件、彼此强化，构成指数级增加结构。

回到赤子城科技的此次收买，收买标的MICO的到来为公司带来了亿级用户流量，将带来多少成绩增加虽无法精确预估，但比照同类型产品Tinder等也可见端倪。此外，一个可供参考的数据是，2019年MICO的营收同比增加了81.1%。

值得注意的是，结合赤子城科技的三大飞轮事务架构，三者彼此驱动，其增加性是单纯的交际公司所不行比较的。因而，终究应该给赤子城科技一个怎样的估值，值得商场从头考虑。