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2017年券商投行事务亮点是什么？

近来，券商我国记者调研了多家投行，均表明2017年的商场和事务布局要点在IPO，而债券颇有些“三高”症状，新三板挂牌数量早已过万，在方针明亮IPO发行加快的一起，债券和新三板的脚步将慢下来。

“IPO预审员催着封卷”，安信证券的一位投行负责人对券商我国记者表明，这种现象在曩昔两年是不可思议的，跟着上一年底IPO发行批文加快，2017年证监会开端催券商赶快上报排队项目的反应定见和资料。

IPO预审员催交资料

“2-3年处理当时IPO存量企业”，这是证监会主席刘士余日前的说话，资本商场要发挥融资功用，保证质量好的公司能够及时上市。但你或许不知道的事是，此前监管层曾到深圳组织了几家券商进行调研，清晰说到将加快IPO审阅和发行的速度。

安信证券的一位投行负责人泄漏：“现在IPO预审员都催着咱们交资料，催着封卷这样的工作在曩昔两年是很少见的。”

上一年底，IPO发行批文的节奏加快其完成已显露端倪。2016年11月上半个月，证监会就下发了三批新股发行批文，累计新股数量达38只，比上个月多了10只，也挨近4-6月接连三个月的总和。

据一位上市券商分担投行的高管剖析，IPO经过了曩昔几年的调整，先是项目从头核对、再又是发行新规出台、后来又合作商场做了节奏操控，现在我们已构成一致，方针也比较明亮，2017年会是IPO的大年。

不过近期正是IPO排队企业补报年报的时刻，估量一季度不会有太显着的加快痕迹。此外，新股供应添加了，承销会不会面对压力？一位投行人士以为，以现在的新股发行市盈率来看，尽管新股上市之后的盈余空间逐步缩小，但仍然是很高的，下申购参加热度还没有衰退。

债券颇有点“三高”症状

债券发行就没有曩昔两年的好光景了。

2015年在债券新政的推进下，公司债发行规划约1万亿，比2014年添加了6倍。2016年，交易所债券商场持续开展迅猛，全年发行公司债券3.17万亿，同比添加47%。

上述投行人士说道：“债券商场颇有些相似曾经IPO的‘三高’症状，过热了”。曩昔企业债每年都是节奏操控，近两年债券商场的开展得益于交易所公司债，但与此一起实体经济面对的压力很大，债券违约时有发生，未来会愈加求质不求量的。

证监会主席刘士余也表明，债券商场开展要把危险放在第一位。这意味着，2017年债券发行商场高歌猛进的日子就要完毕了，事实上从上一年开端交易所现已有意在把控危险，乃至要求投行须为公司债项目签定连带责任书，以及完善募后保管和还款才能盯梢。

一位券商高管表明，2017年再融资热度会下降，这并不是为了给IPO让路，尽管实际上或许起到这样的作用，但最要害仍是由于债券商场开展到必定阶段需求调整期了。

新三板挂牌慢下来

比较商场上关于券商裁撤新三板团队的传言，现在券商我国记者调研的几家大券商都比较理性，并未呈现裁撤团队的状况。

安信证券投行人士表明，无风不起浪，但裁撤新三板团队是指单个盲目扩张、打人海战术的券商，究竟只做挂牌事务单环节是很难完成盈余的。但投行仍然乐意开展新三板事务，仍是从更久远的挑选IPO优质标的和投行全链条服务上考虑。

不过新三板商场的一个现状摆在眼前，那就是挂牌家数早已超越1万家，远超A股商场的上市公司数量，而企业质量良莠不齐，流动性也没有完全改进。

一位上市券商高管以为，股转体系在将新三板商场做大之后，对挂牌公司的质量把控越来越严，这也能够了解，“草莽”竞赛年代现已曩昔。

但这并不意味着，新三板挂牌事务慢下来，做市事务也会萎缩。相反的是，一家小型券商表明本年将添加1个亿资金用于做市，其规划不算太大，但自营出资才能不错。

综上，2017年投行已做好规划，要点在于IPO事务，债券和新三板节奏放缓，不过并购重组仍然会是热门，相对受方针影响较小，持续服务于工业晋级和职业整合。