华西策略：打好防守反击006股吧 稳增长价值蓝筹仍胜一筹
2022-06-01 14:34:07 来源：盛楚鉫鉅网
一、海外商场：地缘危险加重全球滞胀忧虑，美联储将加速紧缩脚步。3月美联储议息会议纪要中，与会者以为通胀危险倾向上行，最早将于5月敞开缩表，单月缩表上限约950亿美元，是上一轮的两倍左右。跟着通胀压力高企，商场已消化美联储2022年加息至少7次，并估计美联储在5月会议上加息50BP概率超越80%。近期美债收益率曲线呈现倒挂使商场对美国经济远景发生忧虑。往后看，美国经济远景需求更多目标的验证，例如工作数据、制作业PMI数据等，在更清晰的经济衰退目标呈现前，美联储方针取向难发生改变。
二、疫情影响连续，国常会再度强化“稳增加”。本轮疫情使深圳、上海等地区经济活动按下“暂停键”，制作业、服务业景气量大幅下滑，服务业回落起伏更显着。4月6日国常会对经济表述更偏慎重，会议提出“当令运用钱银方针东西”：加大稳健的钱银方针施行力度，研讨采纳金融支撑消费和有用出资的行动，支撑要点范畴和薄弱环节融资，建立科技创新和普惠养老两项专项再借款。二季度来看，虽然国常会未提及降准降息，但在“方针靠前发力、当令加力”的要求下，钱银方针有望保持宽松，后续仍有降准降息预期。
三、A股一季报成绩将密布发表，盈余结构或持续分解。4月份，A股企业年报及一季报将密布发表，当时A股全体企业盈余仍处于下行期，但部分职业成绩仍有望连续较高增速。一季度俄乌抵触等要素使得世界大宗商品价格大幅走高，原材料价格上涨对上游企业赢利构成提振，但向下传导不畅将使得中下游企业赢利遭到揉捏。到2022年4月9日，共有264家上市公司发表一季报成绩预告，其间成绩预喜家数224家，占比84.85%。分职业看，资源品及高端制作职业有望保持高增。
四、出资战略：打好防卫反击战，稳增加价值蓝筹仍胜一筹。海外方面，短期全球“滞胀”忧虑难以衰退，美联储加速钱银紧缩也将对全球大类财物发生扰动。国内方面，本乡疫情重复使得部分地区经济活动按下暂停键，经济下行压力进一步加大。在方针“靠前发力、当令加力”的要求下，钱银环境将保持宽松，后续仍有降准降息的预期，4月政治局会议将持续以“稳增加”为方针主基调。当时A股仍处于重复磨底的过程中，风格上，盈利战略、稳增加价值蓝筹仍胜一筹。职业装备上，重视三条主线：
1)基建相关，如“修建、建材”；
2)地产相关，如“金融、房地产”；
3)预期窘境职业将逐渐改进的板块，如“饲养”等。
危险提示：地缘危险晋级；方针力度不及预期；国内外疫情重复；海外商场大幅动摇等。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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