加载中 ...![]()
[招商股份]国金证券:给予山东高速买入评级
国金证券股份有限公司郑树明,王凯婕近期对山东高速进行研讨并发布了研讨陈述,本陈述对山东高速给出买入评级,当时股价为6.87元。山东高速进行研讨并发布了研讨陈述,本陈述对山东高速给出买入评级,当时股价为6.87元。山东高速成绩简评2023年10月27日,山东高速发布2023年第三季度陈述。2023Q1-Q3公司完结运营收入154.1亿元,同比添加27%;归母净利润25.8亿元,同比添加13%。其间,2023Q3公司完结运营收入57亿元,同比添加40%;归母净利润8.2亿元,同比添加11%。运营剖析运营路产车流量康复,营收同比添加。2023Q1-Q3公司运营收入同比添加27%,首要系PPP项目制作期服务收入添加及通行费收入添加所造成的。(1)公路事务:公司运营路产车流量康复,2023Q1-Q3完结通行费收入81.8亿元,同比添加9.1%。其间,公司核心路产京台高速济泰段改扩建工程于2022年10月提早通车,京台高速通行费收入同比添加45.5%。(2)铁路事务:子公司山东高速轨道交通集团运营收入同比添加6.6%,净利润同比添加22.5%,首要因2023Q1-Q3货量同比添加19%,高于全国货运增速12pct。Q3毛利率同比下降,费用率同比改进。2023Q3公司毛利率为31.8%,同比下降9.4pct,或源于零毛利的PPP项目制作期服务收入同比添加。费用率方面,2023Q3公司期间费用率为12.6%,同比-6.0pct,其间销售费用率为0.1%,同比添加0.1pct;管理费用率为3.8%,同比削减1.3pct;研制费用率为0.6%,同比下降0.3pct;财务费用率为8.1%,同比下降4.5pct。2023Q1-Q3公司完结出资收益9.7亿元,同比添加8.8%。虽然期间费用率下降,但由于公司毛利率下降,2023Q3公司归母净利率为14.3%,同比削减3.9pct。改扩建项目进展超计划,路桥运营提质增效。公司京台高速齐济改扩建项目Q1-Q3完结出资4.5亿元,超计划使命17%。济荷高速改扩建项目全面进入路面施工阶段,第三季度完结出资12.4亿元,确保高质量高标准完结年度计划出资。展望Q4,公司将聚力路桥运营提质增效,推进搁置财物盘活,最大极限引流增效,全力完结通行费方针。关于京台齐济改扩建项目,公司将聚集黄河特大桥等控制性工程,保质量保安全,确保完结17.4亿元的年度出资使命。盈余猜测保持公司2023-2025年净利猜测为34.9亿元、39.4亿元、45.5亿元,保持“买入”评级。危险提示经济修正不及预期危险,改扩建工程建造进展不及预期危险,高速公路收费方针改变危险,出资收益大幅减缩危险,限售股解禁危险证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算,华泰证券沈晓峰研讨员团队对该股研讨较为深化,近三年猜测准确度均值高达84.88%,其猜测2023年度归属净利润为盈余36.27亿,依据现价换算的猜测PE为9.17。最新盈余猜测明细如下:该股最近90天内共有6家组织给出评级,买入评级5家,增持评级1家;曩昔90天内组织方针均价为8.06。以上内容由证券之星依据揭露信息收拾,由算法生成,与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联络咱们。本文为数据收拾,不对您构成任何出资主张,出资有危险,请慎重决议计划。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。